来源 :金融界2024-08-16
8月16日，中炬高新获中银证券增持评级，近一个月中炬高新获得17份研报关注。
研报预计2024至2026年公司营业收入为55.0、62.8、71.6亿元，收入增速为7.1%、14.1%、14.0%；2023年公司归母净利17.0亿元，扣非归母净利5.2亿元，同比降5.8%。非经常性损益中预计未决诉讼收益为11.8亿元。考虑到公司未来将不再受诉讼案件影响，预计24至26年归母净利分别为7.1亿元、9.0亿元、11.1亿元，同比分别-58.2%、+27.2%、+22.9%。研报认为，上半年调味品主业承压，公司持续推进渠道改革，期待改革成效逐渐显现。估值根据公司业绩情况，如果不考虑土地赔偿款对报表贡献及对外并购等因素，对应归母净利率分别为12.9%、14.4%、15.5%。
风险提示：评级面临的主要风险宏观经济下行风险，需求复苏较慢。全国化布局不及预期，餐饮渠道布局不及预期。原材料成本出现波动。行业竞争加剧。征地补偿合同金额与实际审计结果存在偏差。