来源 :观察者小小2022-03-25
近日，中炬高新(600872.SH)答投资者问表示，公司中山厂区现有产能31万吨，通过现有技改项目总投资12.75亿元，达产后新增产能27万吨，达到58万吨，其中酱油产能48万吨；广东厨邦食品有限公司总投资14.97亿元，计划产能合计47万吨，以酱油、鸡精粉产品为主；阳西美味鲜食品有限公司总投资16.25亿元，设计产能合计65万吨，其中：30万吨食用油、20万吨蚝油、10万吨米醋、5万吨料酒。同时，中炬高新还表示，其控股股东中山润田有意愿继续推进公司非公开发行，并积极筹备认购本次非公开发行股份的资金，公司定增事项仍在继续推进。
据了解，中炬高新调味品板块拥有中山、阳西两大基地，因其中山厂区土地有限、产能饱和，2019年已启动了总投资12.75亿元的中山厂区技术升级改造项目，用来扩大酱油产品生产，达产后将新增产能27万吨。加上现有产能，中山基地产能将达58万吨。而在阳西基地，中炬高新拥有1300余亩土地，正在进行厨邦三期天然油、阳西美味鲜项目的扩产建设。如上所述，阳西基地达产后，产能将达112万吨你，两大基地合计产能将达170万吨。
如此大量的产能建设和资金投入，与调味品行业特性不无关系。不同于其他食品企业，调味品在厂房建设后大部分需要3-6个月不等的发酵周期。以酱油为例，传统的酱油酿造工艺需发酵6个月后方可产出，若不提前布局产能，后续难以匹配销售高峰。中炬高新曾于2019年提出了“五年双百”目标：从2019年到2023年，公司将用五年时间，以内生式发展为主，发展壮大调味品主业；以外延式发展为辅，开展兼并收购，实现健康食品产业年营业收入过百亿，年产销量过百万吨的双百目标。
为达成此“双百目标”，2021年7月25日，中炬高新发布公告，拟定向发行2.39亿股募集近78亿资金资金用于旗下调味品板块的阳西美味鲜食品有限公司开展300万吨调味品扩产项目。同时，董事会公告显示，中炬高新立即启动彻底剥离房地产业务。中炬高新此次定增发行对象为控股股东中山润田。该扩产项目将大幅增加中炬高新蚝油、料酒、食醋、酱类等产品产能，同时增加复合调味品的产能布局。若顺利实施，中炬高新调味品、食用油总产能将达到470万吨，营收规模接近300亿元，净利润达到60亿元。如此大规模的增产，再加上存量的产能营收，中距高新将迎来跨越式的发展，一个面向国际市场的调味品集团正呼之欲出。
据悉，该定增事项并非一帆风顺，主要因中山润田所属宝能集团突然爆发流动性困难，引发了投资者疑虑，宝能系能否顺利完成此前对中炬高新的定增预案。据2021年10月19日，中炬高新回复函显示，宝能集团高度重视中炬高新发展，看好调味品行业的前景，愿意继续推进本次非公开发行。为保障中炬高新非公开发行认购资金的到位，宝能系中山润田方面还表示，将重点做好深圳南山区宝能城、南京燕子矶、南京板桥、太原宝能城四大项目的销售回款工作，为本次非公开发行的认购资金提供保障。
中炬高新还进一步表示，“宝能集团表示其有息负债基本都有足值抵押物担保。宝能集团正加快与相关金融机构沟通，目前已经与部分金融机构达成展期及续贷方案，努力保障不影响中炬高新控制权的稳定性。”近日，中炬高新答投资者问表示，东中山润田有意愿继续推进公司非公开发行，并积极筹备认购本次非公开发行股份的资金，公司定增事项仍在继续推进。
关于公司房地产业务剥离情况，中距高新目前主要在积极推进中汇合创的股权转让工作，但由于股权被查封及被追加为被告（详见公司公告），考虑到公司所有股东利益的最大化，公司决定子公司房地产公司股权进行整体出让，目前公司正努力通过法律、协商等途经解决房地产公司股权的解封。
面对错综复杂的当下形势和考验，中炬高新表示，始终保持发展的信心和定力，在经营层面上坚持“聚焦主业”，深化体制机制改革，通过创新和精细化管理，有效提升企业效能，因应市场发展，加快渠道深挖和拓展；调整产能布局，推进重大项目建设。在品宣方面，将继续释放品牌强势信号，扩大全国知名度和品牌美誉度。新媒体投放进行矩阵式运营，拓宽传播渠道，扩大新消费趋势人群的品牌影响。
轻装上阵，聚焦发展，相信只要公司未来布局不乱，一心做大做强调味品，结合行业集中度提高，渠道增长空间释放，未来成长确定性较高，冲入调味品第一梯队，也只是时间问题。