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星湖科技(600866)内幕信息消息披露
 
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星湖科技销售毛利率持续下降

http://www.chaguwang.cn  2023-03-28  星湖科技内幕信息

来源 :新浪财经2023-03-28

  3月28日,星湖科技发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

  报告显示,公司2022年全年营业收入为174.86亿元,同比增长329.51%;归母净利润为6.08亿元,同比增长299.85%;扣非归母净利润为1.17亿元,同比增长75.35%;基本每股收益0.5122元/股。

  公司自1994年8月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为3.07亿元。

  上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对星湖科技2022年年报进行智能量化分析。

  一、业绩质量层面

  报告期内,公司营收为174.86亿元,同比增长329.51%;净利润为11.83亿元,同比增长374.95%;经营活动净现金流为16.63亿元,同比增长888.42%。

  从业绩整体层面看,需要重点关注:

  净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.5亿元、1.1亿元、11.8亿元,同比变动分别为-0.56%、-28.4%、374.95%,净利润较为波动。

项目 20201231 20211231 20221231
净利润(元) 1.49亿 1.06亿 11.83亿
净利润增速 -0.56% -28.4% 374.95%

  从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

  销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动329.51%,销售费用同比变动352.16%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 11.16亿 12.35亿 174.86亿
销售费用(元) 1057.79万 1155.88万 2.66亿
营业收入增速 6.35% 10.64% 329.51%
销售费用增速 -57.9% 9.27% 352.16%

  结合经营性资产质量看,需要重点关注:

  存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长1091.03%,营业成本同比增长338.4%,存货增速高于营业成本增速。

项目 20201231 20211231 20221231
存货较期初增速 -23.08% 13.73% 1091.03%
营业成本增速 9.68% 24.29% 338.4%

  存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长1091.03%,营业收入同比增长329.51%,存货增速高于营业收入增速。

项目 20201231 20211231 20221231
存货较期初增速 -23.08% 13.73% 1091.03%
营业收入增速 6.35% 10.64% 329.51%

  二、盈利能力层面

  报告期内,公司毛利率为17.65%,同比下降8.64%;净利率为6.77%,同比增长10.58%;净资产收益率(加权)为13.46%,同比增长86.94%。

  结合公司经营端看收益,需要重点关注:

  销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为33.06%、24.8%、17.65%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 33.06% 24.8% 17.65%
销售毛利率增速 -5.79% -24.99% -8.64%

  销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为8.25%、4.19%、-0.5%、-5.17%,同比变动分别为-27.54%、146.19%、-85.3%、402.05%,销售净利率较为波动。

项目 20220331 20220630 20220930 20221231
销售净利率 8.25% 4.19% -0.5% -5.17%
销售净利率增速 -27.54% 146.19% -85.3% 402.05%

  销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为13.32%,8.62%,6.77%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
销售净利率 13.32% 8.62% 6.77%
销售净利率增速 -6.5% -35.29% 10.58%

  结合公司资产端看收益,需要重点关注:

  投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为5.62%,三个报告期内平均值低于7%。

项目 20201231 20211231 20221231
投入资本回报率 7.54% 5.05% 5.62%

  从是否存在减值风险看,需要重点关注:

  资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.8亿元,同比下降858.55%。

项目 20201231 20211231 20221231
资产减值损失(元) -883.26万 1851.76万 -8370.89万

  三、资金压力与安全层面

  报告期内,公司资产负债率为56.69%,同比增长0.57%;流动比率为0.85,速动比率为0.38;总债务为53.44亿元,其中短期债务为38.14亿元,短期债务占总债务比为71.38%。

  从财务状况整体看,需要重点关注:

  资产负债率较大幅度增长。报告期内,资产负债率较期初变动100.95%,资产负债率增长至56.69%。

项目 20211231
期初资产负债率 28.21%
本期资产负债率 56.69%

  从短期资金压力看,需要重点关注:

  长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至2.49。

项目 20201231 20211231 20221231
短期债务(元) 2.44亿 1.51亿 38.14亿
长期债务(元) 1.56亿 2.2亿 15.29亿
短期债务/长期债务 1.57 0.69 2.49

  短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为13.4亿元,短期债务为38.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.35,广义货币资金低于短期债务。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币资金(元) 2.47亿 2.58亿 13.4亿
短期债务(元) 2.44亿 1.51亿 38.14亿
广义货币资金/短期债务 1.01 1.71 0.35

  短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为13.4亿元,短期债务为38.1亿元,经营活动净现金流为16.6亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) 4.97亿 4.51亿 30.02亿
短期债务+财务费用(元) 2.59亿 1.64亿 41.46亿

  现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.19,现金比率低于0.25。

项目 20201231 20211231 20221231
现金比率 0.45 0.59 0.19

  经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.45、0.44、0.24,持续下降。

项目 20200630 20210630 20220630
经营活动净现金流(元) 9615.71万 601.78万 3447.9万
流动负债(元) 5.65亿 5.73亿 3.48亿
经营活动净现金流/流动负债 0.17 0.01 0.1

  从资金管控角度看,需要重点关注:

  预付账款变动较大。报告期内,预付账款为3亿元,较期初变动率为1338.47%。

项目 20211231
期初预付账款(元) 2083.92万
本期预付账款(元) 3亿

  预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为1.96%、2.58%、5.03%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
预付账款(元) 1423.17万 2083.92万 3亿
流动资产(元) 7.26亿 8.07亿 59.55亿
预付账款/流动资产 1.96% 2.58% 5.03%

  预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长1338.47%,营业成本同比增长338.4%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目 20201231 20211231 20221231
预付账款较期初增速 37.91% 46.43% 1338.47%
营业成本增速 9.68% 24.29% 338.4%

  其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.7亿元,较期初变动率为470.05%。

项目 20211231
期初其他应收款(元) 1206.2万
本期其他应收款(元) 6875.92万

  其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为9.1亿元,较期初变动率为2835.03%。

项目 20211231
期初其他应付款(元) 3083.74万
本期其他应付款(元) 9.05亿

  从资金协调性看,需要重点关注:

  资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为5.1亿元,营运资本为-10.2亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-15.3亿元。

项目 20221231
现金支付能力(元) -15.29亿
营运资金需求(元) 5.12亿
营运资本(元) -10.17亿

  四、运营效率层面

  报告期内,公司应收帐款周转率为43.7,同比增长154.94%;存货周转率为4.93,同比增长106.86%;总资产周转率为1.1,同比增长146.49%。

  从经营性资产看,需要重点关注:

  存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为10.15%、11.3%、20.81%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
存货(元) 2.46亿 2.79亿 33.29亿
资产总额(元) 24.22亿 24.73亿 159.98亿
存货/资产总额 10.15% 11.3% 20.81%

  从长期性资产看,需要重点关注:

  固定资产变动较大。报告期内,固定资产为89亿元,较期初增长601.6%。

项目 20211231
期初固定资产(元) 12.69亿
本期固定资产(元) 89.02亿

  在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.9亿元,较期初增长465.39%。

项目 20211231
期初在建工程(元) 1574.33万
本期在建工程(元) 8901.11万

  长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为445.1万元,较期初增长61.21%。

项目 20211231
期初长期待摊费用(元) 276.08万
本期长期待摊费用(元) 445.07万

  其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.8亿元,较期初增长435.08%。

项目 20211231
期初其他非流动资产(元) 1561.97万
本期其他非流动资产(元) 8357.76万

  无形资产变动较大。报告期内,无形资产为6.9亿元,较期初增长411.55%。

项目 20211231
期初无形资产(元) 1.34亿
本期无形资产(元) 6.86亿

  从三费维度看,需要重点关注:

  销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为2.7亿元,同比增长352.16%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售费用(元) 1057.79万 1155.88万 2.66亿
销售费用增速 -57.9% 9.27% 352.16%

  管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为6.8亿元,同比增长122.52%。

项目 20201231 20211231 20221231
管理费用(元) 1.29亿 1.14亿 6.81亿
管理费用增速 26.2% -11.15% 122.52%

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