经济观察网记者邹永勤 3月27日晚，主营生物发酵产业的广东肇庆星湖生物科技股份有限公司（星湖科技，600866.SH）发布2022年年报；这也是该公司去年底成功收购宁夏伊品生物科技股份有限公司（以下简称“伊品生物”）后交出的首份“成绩单”。
报告期内，星湖科技实现销售收入174.86亿元，同比增长329.51%；合并报表净利润达11.83亿元，同比增长374.95%；实现归属于上市公司股东净利润为6.08亿元，同比增长299.85%。剔除重组合并的因素，公司实现销售收入14.35亿元，同比增长11.73%，实现归属于上市公司股东净利润为1.60亿元，同比增长108.75%。截止2022年12月31日，公司总资产159.98亿元，总负债90.69亿元，净资产69.29亿元，资产负债率56.69%。
星湖科技在年报中指出，报告期内公司充分利用上市公司平台，发挥在资本运作、公司治理等方面的优势，完成并购伊品生物99.22%股权的工作，根本性地提升了公司的资产规模和盈利能力；并强调未来将“通过内生增长和外延拓展，实现产品升级发展与上下产业链布局，努力成为中国生物发酵产业龙头企业”。
并表伊品生物
星湖科技之所以能够在2022年取得如此亮丽的业绩，其在此前的业绩预增公告中指出原因有二：一是报告期内公司积极施策，克服疫情对生产经营的影响，积极应对市场变化和生产成本控制；二是报告期内公司完成对伊品生物的重大资产重组，重组后其资产规模、产品结构、销售收入均大幅增加，而经营业绩则较上年同期重组前大幅增长。
记者留意到，在2022年高达6.08亿元的归母净利润中，有4.48亿元是来源于重组合并的因素。因此，成功收购伊品生物才是星湖科技2022年业绩出现飞跃式增长的主因所在。
公开资料显示，伊品生物成立于1999年，经过20多年的持续发展，已经从一家小公司成长为被农村农业部、国家发改委等8部门认定的“农村产业化国家重点龙头企业”，其在苏氨酸、赖氨酸、味精等领域均居于一线梯队位置，下游客户包括新希望（000876.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、海天味业（603288.SH）等大企业。
根据博亚和讯数据统计，截至2021年，伊品生物旗下L赖氨酸产品在全球赖氨酸市场的产能份额约19%，位居全球第二位，与第一位的梅花生物（600873.SH）（也是19%左右）十分接近，远远领先于第三位的希杰集团（11%左右）；旗下的苏氨酸产品2021年全球市场产能份额高达23%，位居全球第三位，排名前两位的是梅花生物和阜丰集团（00546.HK），其产能份额分别约为31%、26%。
而在味精市场方面，根据卓创资讯数据统计，2021年伊品生物旗下的味精产品国内市场产能份额约13%，位居国内第三位，排名前二的分别为阜丰集团和梅花生物，产能份额分别约为40%和32%。
伊品生物的成长前景亦受到了众多知名企业机构的青睐。在其成立至2021年9月的20多年间共进行了十次增加注册资本的运作，先后吸引了广东省广新控股集团有限公司（以下简称广新集团）、佛山市美的投资管理有限公司（以下简称美的投资）、新希望投资集团有限公司（以下简称新希望集团）等企业的入股。
星湖科技去年通过发行股份及支付现金的方式，将包括上述企业在内的共10名股东合计持有的99.22%伊品生物股权收购过来，并于2022年11月22日完成资产过户。至此，伊品生物成为星湖科技的控股子公司，并纳入星湖科技合并报表范围。
通过此次收购，不但为星湖科技在2022年带来了4.48亿元的归母净损益，更是锁定了未来几年的业绩增长。因为在收购方案中，还包含了一份关于伊品生物未来三年的业绩承诺协议，保证伊品生物2022年度、2023年度、2024年度实际净利润数（特指“经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润”）不得低于4.14亿元、3.78亿元和4.09亿元。
对于此次资产重组，星湖科技颇为满意，其在此前的公告中称，本次交易完成后，“上市公司在主营业务和发展方向不变的基础上，以氨基酸及其衍生物为核心的食品添加剂、饲料添加剂产品种类将进一步丰富，竞争优势将较大幅度提升，上市公司整体在行业内的市场影响力亦将得以加强”。
而在此次年报中，星湖科技进一步强调称，“完成对伊品生物的重组，使公司资产规模、业务规模大幅提升，产品种类进一步丰富，突破了发展的瓶颈，实现了跨越式发展”。
亦有市场人士向记者指出，星湖科技成功收购伊品生物后，或会引发控股股东广新集团向其注入广东珠江桥生物科技股份有限公司（以下简称“珠江桥”）相关资产的预期。年报显示，广新集团在2022年底的这场重大资产重组中做出了“解决同业竞争”的承诺，称在未来三年内通过包括但不限于委托管理、资产重组、关停并转、业务合并等监管部门认可的方式解决旗下控股公司珠江桥及其下属子公司与星湖科技及其子公司之间存在相同业务的情形。
公开资料显示，珠江桥成立于1991年2月，是广新集团下属的一家以高盐稀态酱油、米酒、味精及鸡精等复合调味品的研发、生产和销售为主营业务的控股子公司。
筹码趋向集中
星湖科技2022年年报的另一个亮点是股份筹码的进一步趋向集中。
在2022年三季报时，星湖科技的总股本为7.3902亿股；但到了2022年年底，其总股本则增加至16.6147亿股，原因是在2022年四季度，星湖科技为了收购伊品生物的99.22%股权，向广新集团、美的投资、新希望集团等伊品生物的原股东定向增发了9.2245亿股。
虽然总股本大幅增加，但其股东户数并未跟随大幅增多，从而使得持股筹码呈现趋向集中态势。如果将时间线拉长至一年，星湖科技股份筹码趋向集中的态势更加明显。通达信行情软件显示，星湖科技2022年四个季度末以及截至2023年2月28日的股东户数分别是5.8896万户、5.2628万户、4.4367万户、4.4939万户、4.3736万户；户均持有流通股数分别为1.2547万股、1.4042万股、1.6656万、1.6444万股、1.6897万股，筹码集中具备一定的趋势性。
筹码趋向集中的另一个体现，则是其十大股东进入门槛的大幅提高。在三季报时，国通信托有限责任公司仅持股280万股便可跻身十大股东名单的第十名；但到了2022年年报，其门槛已经提高至1083.7278万股。
第一大股东广新集团是由广东省人民政府批准成立的国有控股企业，以资本投资为主业，重点发展新材料、生物医药与食品、数字创意与融合服务三大板块业务。其中，生物医药与食品板块一直是广新集团谋求巩固及提升产业竞争力的重要战略发展方向之一。
截至2022年年底，广新集团直接持有上市公司5.5513亿股，较三季报时的1.4942亿股增加了4.0570亿股，为其参与收购伊品生物的定增所致。星湖科技指出，广新集团持有上市公司股份比例增加，巩固了其控股股东的地位，有利于上市公司未来战略发展规划的实施。
排在第二至第五位的股东分别是宁夏伊品投资集团有限公司、铁小荣、美的投资、新希望集团，他们均是通过参与定向增发进入十大股东名单的，持股数分别是2.2338亿股、1.4261亿股、6123.5366万股、6123.5366万股。
其中，新希望集团成立于2015年6月4日，主要从事股权投资业务，其实际控制人为知名企业家刘永好；美的投资成立于2007年7月20日，主要从事实业投资及资产管理业务，其实际控制人为优秀企业家何享健。
美的投资和新希望集团（其时为新希望投资）是在2010年入股伊品生物的，在经过长达12年的持股后，于2022年通过参与定增，双双将手中的伊品生物股份转换成星湖科技，并承诺了12个月的锁定期。
此外，北向资金亦开始建仓星湖科技。自去年底实施完重大资产重组后，星湖科技的总市值已经达到100亿元左右，符合进入沪深股通标的的条件，并于2023年3月13日起被纳入沪股通标的名单。通联数据Datayes！的统计显示，截至3月24日收盘，北向资金短短10个交易日已经将持仓数从0股增至81.10万股。