王府井：免税业态尚处起步阶段，聚焦存量减亏与增量破局

　　王府井(600859)免税牌照全球稀缺，国内仅3家上市公司持有免税牌照，公司的免税牌照价值在120亿以上，结果现在公司的市值才120亿。明明如此稀缺的免税牌照，换作任何一家公司来经营，每年盈利几个亿甚至十几亿轻轻松松的事情，为何在公司管理层的经营下，投资了60亿以上，每年只有一两个亿营收，免税业务还累计亏损了几十亿？请公司解释一下公司管理层为何无法正常发挥免税牌照的作用？ 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司免税业态尚处起步阶段，在不盲目追求短期业绩的前提下，以夯实供应链为基础，逐步改善毛利率水平，提升门店运营能力，筑牢规模化发展基础。公司对已开业的免税门店实施"一店一策"的精细化管理策略，重点提升进店转化率与复购率。结合离岛、市内、口岸等差异化场景，动态优化商品结构与价格策略。同时深化免税政策研究及应用，积极探索与旅游平台、航空公司开展异业合作，通过会员互通、流量协同、联合营销等方式降低获客成本，持续积累品牌认知与专业运营能力。当前，公司免税业态聚焦"存量减亏"与"增量破局"，稳步涵养以释放新业态长期价值。