来源 :全景网2022-07-19
“投资于一家有着巨大市场需求的公司，要好过投资于需要创造市场需求的公司”，赛道β的重要性不言而喻。
眼下，万里股份（600847）正着力“腾笼换鸟”，置出日渐式微的原有铅酸业务、引入新产业，加快培育成长新动能。
公司发布公告称，拟将其持有的万里电源100%股权置出，与特瑞电池48.15%股权等值部分进行置换，同时向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过1.5亿元。本次交易完成后，上市公司主营业务变更为锂电池正极材料磷酸铁锂的研发、生产及销售，产品主要应用于新能源汽车动力电池、储能电池领域。
据悉，本次交易前上市公司主营业务为铅酸电池的研发、生产及销售，产品主要应用于汽车起停领域，近年来该业务营收占比稳定在98%以上。不过，受环保监管趋严、燃油车保有量增速放缓等因素影响，同时叠加锂电池产品和技术的快速发展，市场对传统铅酸电池的替代效应日益显著，铅酸电池行业市场竞争加剧。
2019年至2021年，公司铅酸电池的毛利率分别为14.59%、15.16%和11.02%，上市公司现有业务的竞争力和盈利能力弱化。
至今年上半年，受疫情、物流不畅、市场竞争激烈等因素影响公司业绩同比继续下滑，预计当期实现归母净利润约为-1875万元，扣非后净利润约为-1975万元，同比亏损均有所增加。
按照本次交易的对赌协议，交易对方承诺，标的资产特瑞电池2022年度至2024年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于1.5亿元、2亿元和2.5亿元，若届时未能完成业绩承诺将履行业绩补偿义务。而万里股份2021年合并报表中扣非后的净利润为-1311万元，两相比较后，公司未来业绩的改善预期显著。
事实上，磷酸铁锂正极材料广泛应用于新能源汽车动力电池、大型储能电池等领域，具有较好的市场前景。数据显示，2022年以来，磷酸铁锂装车量继续上涨并开始反超三元材料电池。有机构预测，2022年磷酸铁锂需求达59.9万吨，2025年需求有望突破200万吨，磷酸铁锂将长期保持成本优势，预计2025年全球磷酸铁锂中长期渗透率有望达35%。按照公司披露的独立财务顾问项目报告，确认资产β时选用了龙蟠科技、当升科技和富临精工作为可比上市公司。
公司称，通过本次交易，上市公司将快速进入锂电池产业领域，实现由铅酸电池到锂电正极材料的产业升级，增强上市公司的核心竞争力和盈利能力。
除此以外，根据公司披露的未来三年（2022-2024年）股东回报规划，公司明确了在满足现金分红条件下原则上应每年进行现金分红，并对有关现金分红在当次利润分配中所占最低比例进行了申明。
受利好消息刺激，公司股价今日以涨停价24.29元开盘、涨停板短瞬打开后又回封于此价格至收盘。自今年5月份至今，公司股价已经实现翻番。