今年以来，经过做市能力综合评价、仿真定价交易考评和在线答辩等环节的层层筛选，海通证券先后获得三个交易所四个权益类场内期权品种的首批主做市商资格。
表1 公司新增期权做市品种
| 期权 |
交易所 |
| 中证500ETF期权 |
上交所 |
| 创业板ETF期权 |
深交所 |
| 中证500ETF期权 |
深交所 |
| 中证1000股指期权 |
中金所 |
自2015年入选上交所50ETF期权首批8家主做市商以来，海通证券已接连获得上交所、深交所、中金所三大交易所多个期权品种的首批主做市商资格，是国内权益类期权的全品种主做市商（做市品种包括上交所上证50ETF期权、沪深300ETF期权和中证500ETF期权；深交所沪深300ETF期权、中证500ETF期权和创业板ETF期权；中金所沪深300股指期权和中证1000股指期权）。今年6月，在中金所2021年度股指期权优秀做市商评选中海通证券荣获银奖，位列上海地区第一。
中证500ETF、创业板ETF、中证1000股指期权与现有期权互补，共同构筑多层次资本市场体系
■证监会9月2日发布，为丰富多层次资本市场产品体系，证监会启动3只ETF期权品种上市工作，上交所中证500ETF期权和深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权已于9月19日上市。前述品种与现有期权产品中偏大盘的上证50、沪深300和偏小盘的中证1000实现有效互补。截至2022年9月中旬，创业板和中证500的指数自由流通市值分别为2.99万亿元和5.8万亿元，成分股总市值分别为5.86万亿元和12.08万亿元。创业板ETF期权和中证500ETF期权推出后，场内ETF期权的市值覆盖度将达到74.75%，增加15.74%，场内ETF期权和股指期权的总市值覆盖度将达到88.35%，增加15.12%。
| 场内期权的挂钩标的 |
指数构成 |
| 上证50ETF |
上证50指数挑选了上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。 |
| 沪深300ETF |
沪深300指数由沪深两市中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，包含了银行、保险、证券、大消费及新能源股票标的，头部效应较强。 |
| 中证1000指数 |
中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。 |
| 中证500ETF |
中证500指数成份股由A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，指数反映A股中小市值公司的市场表现。 |
| 创业板ETF |
创业板指数成份股为创业板市值大、流动性好的100家高科技企业、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业股票。 |
资料来源：上交所，深交所，中金所，中证指数，深圳证券信息。
■随着国内衍生品市场的逐渐成熟，上证50ETF期权、沪深300ETF期权、沪深300股指期权和中证1000股指期权先后上市，并且中证500ETF期权和创业板ETF期权已于9月19日上市，我国初步形成覆盖大盘蓝筹、中小市值、创新成长等特征的期权产品体系。
权益类场内期权市场扩容，丰富资本市场风险管理工具，已经成为我国金融市场的重要组成部分
■现阶段权益类场内期权市场由六个ETF期权、两个股指期权品种构成。现期权品种的成交额呈稳步上升趋势，多元化的投资者参与热情也日益提高。中证1000股指期权合约上市后，流动性很快接近沪深300股指期权，成为活跃的投资工具。中证500指数和创业板指数也是场外衍生品主要的挂钩标的，且本身中证500ETF的日均成交也处于较为活跃的状态，预计上交所的中证500ETF期权的成交名义本金将在短期达到甚至超过上交所沪深300ETF，期权的流动性释放也会带动对冲策略和场外衍生品的规模出现较大的提升空间。
■2018年，全球场内ETF期权和股指期权市场取得了高速发展，ETF期权成交量同比上升17.2%，股指期权成交量同比上升36.7%，韩国、印度、俄罗斯等市场均借助权益类期权，成为全球颇具影响力的衍生品市场。根据美国著名的《南森报告》，期权交易有助于平抑股票市场波动、增加股市流动性。创业板ETF期权和中证500ETF期权的上市将进一步丰富资本市场风险管理工具，促进资本市场健康发展。同时上证50、沪深300、中证500三大指数的股指期货、场内期权将配备完毕，更大范围发挥期权功能作用。
■期货、期权等衍生品可以催生对ETF的交易需求，使得ETF交易活跃度提升，现货ETF产品将迎来利好。Wind数据显示，当前全市场共有中证500ETF现货产品99只（A、C份额合并计算），累计规模超千亿元。其中，规模最大的为南方中证500ETF，最新一期基金规模为424.20亿元。
■场内期权的波动率水平可以为场外期权提供定价参考系，使得场外期权定价更为透明。其次，相比于场外衍生品市场，场内期权属于标准化合约，产品结构简单，估值公允且流动性好，而且场内期权市场具有规范的市场监管，市场更加透明，产品交易和结算的风险更低。中证500ETF场内期权的推出，可以对冲中证500场外期权的高阶风险，促进场外期权市场进一步扩容。创业板ETF期权推出后，场外期权交易商可以通过场内期权组合，为创业板场外期权提供对冲工具，进一步拓宽场外期权的标的范围。
■多品种期权上市有利于进一步丰富资本市场风险管理工具，满足投资者多元化投资交易和风险管理需求，吸引长期资金入市，提升市场活力和韧性，促进资本市场平稳健康发展。一直以来，我国股票、股指期权市场交易运行平稳，风控措施有效，市场定价合理，投资者参与理性，市场规模稳步增长，经济功能逐步发挥，为投资者提供了新的风险管理工具，受到市场广泛认可，已经成为我国金融市场的重要组成部分。
做市交易业务考验做市商综合实力，海通证券全力履行做市商社会责任
期权被誉为衍生品皇冠上的明珠，期权做市业务对交易能力和风险管理能力要求极高，是当下场内最顶级的交易竞技场。多年来，海通证券在做市人员、策略、系统、制度等各方面持续投入和建设，培养了一支包括前台交易、系统开发、后台风控运营的成熟做市团队；在期权做市的竞技场中打磨策略、迭代系统、锤炼交易和对冲能力，不断提升做市业务线的整体竞争力。
海通证券将继续深度参与交易所各类金融衍生产品创新，履行做市商社会责任，在改善市场流动性、提升市场定价效率、保障市场平稳运行等各方面发挥积极作用。