4月26日，兰生股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为7.73亿元，同比下降16.42%；归母净利润为1.15亿元，同比下降4.58%；扣非归母净利润为1.38亿元，同比增长14.72%；基本每股收益0.21元/股。
公司自1994年2月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为12.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.09元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰生股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.73亿元，同比下降16.42%；净利润为1.1亿元，同比下降14.8%；经营活动净现金流为4.51亿元，同比增长235.43%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为7.7亿元，同比下降16.42%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.82亿 |
9.25亿 |
7.73亿 |
| 营业收入增速 |
-44.52% |
-68.98% |
-16.42% |
?第四季度净利润异动。报告期内，净利润为1.1亿元，且前三季度为-0.2亿元，第四季度转负为正。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-8545.45万 |
-4679.57万 |
-1654.83万 |
1.1亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.42%，税金及附加同比变动9.08%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.82亿 |
9.25亿 |
7.73亿 |
| 营业收入增速 |
-44.52% |
-68.98% |
-16.42% |
| 税金及附加增速 |
-31.3% |
-45.99% |
9.08% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长42.7%，营业收入同比增长-16.42%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-44.52% |
-68.98% |
-16.42% |
| 应收账款较期初增速 |
-53.87% |
-12.75% |
42.7% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.4%、9.56%、16.31%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.01亿 |
8837.98万 |
1.26亿 |
| 营业收入（元） |
29.82亿 |
9.25亿 |
7.73亿 |
| 应收账款/营业收入 |
3.4% |
9.56% |
16.31% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.42%，经营活动净现金流同比增长235.43%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.82亿 |
9.25亿 |
7.73亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-7380.16万 |
1.34亿 |
4.51亿 |
| 营业收入增速 |
-44.52% |
-68.98% |
-16.42% |
| 经营活动净现金流增速 |
-205.58% |
281.98% |
235.43% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为37.73%，同比增长27.26%；净利率为14.17%，同比增长1.93%；净资产收益率（加权）为3.17%，同比下降1.55%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.17%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.52% |
3.22% |
3.17% |
| 净资产收益率增速 |
-57.54% |
-8.52% |
-1.55% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.52%，3.22%，3.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.52% |
3.22% |
3.17% |
| 净资产收益率增速 |
-57.54% |
-8.52% |
-1.55% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为46.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1.4亿 |
8593.43万 |
5092.45万 |
| 净利润（元） |
1.45亿 |
1.29亿 |
1.1亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
108.98% |
66.82% |
46.5% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为127.81%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
763.23万 |
| 本期商誉（元） |
1738.69万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.74%，同比增长37.82%；流动比率为1.85，速动比率为1.84；总债务为5.9亿元，其中短期债务为5.9亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.3、1.9、0.94，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
2.3 |
1.9 |
0.94 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为16.4亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.164%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
11.14亿 |
11.36亿 |
16.35亿 |
| 短期债务（元） |
- |
8074.33万 |
- |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.07% |
1.53% |
1.16% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长8.73%，营业成本同比增长26.02%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-92.28% |
5.49% |
8.73% |
| 营业成本增速 |
-44.68% |
-75.61% |
-26.02% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.9亿元，较期初变动率为209.32%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.25亿 |
| 本期其他应付款（元） |
3.87亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.21，同比下降26.09%；存货周转率为17.58，同比下降46.51%；总资产周转率为0.14，同比下降25.55%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长74.81%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
928.07万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1622.33万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.54%、6.36%、7.09%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1.06亿 |
5883.8万 |
5484.37万 |
| 营业收入（元） |
29.82亿 |
9.25亿 |
7.73亿 |
| 销售费用/营业收入 |
3.54% |
6.36% |
7.09% |