中路股份（600818）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.73亿元，同比增长4.94%；归母净利润2410.08万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-146.20万元，上年同期为4892.83万元；报告期内，中路股份基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为4.04%。
以4月17日收盘价计算，中路股份目前市盈率（TTM）约为301.43倍，市净率（LF）约为11.93倍，市销率（TTM）约为7.46倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中路股份近三年营业总收入复合增长率为9.84%，在摩托车及其他行业已披露2023年数据的6家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-36.95%，排名6/6。
资料显示，公司主要从事自行车等制造业务以及对外股权投资业务，形成了双主业的业务模式。
分产品来看，2023年公司主营业务中，自行车和童车收入7.13亿元，同比增长7.97%，占营业收入的73.26%；电动自行车收入2.00亿元，同比下降2.50%，占营业收入的20.52%；房屋租赁及仓储收入0.36亿元，同比增长141.30%，占营业收入的3.73%。
2023年，公司毛利率为15.88%，同比上升2.45个百分点；净利率为2.03%，较上年同期上升11.39个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.51%，同比上升7.93个百分点，环比下降0.15个百分点；净利率为4.36%，较上年同期上升52.44个百分点，较上一季度上升3.42个百分点。
分产品看，自行车和童车、电动自行车、房屋租赁及仓储2023年毛利率分别为12.33%、15.14%、64.90%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.56亿元，占总销售金额比例为26.27%，公司前五名供应商合计采购金额2.78亿元，占年度采购总额比例为33.56%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.04%，较上年同期上升15.65个百分点。公司2023年投入资本回报率为3.14%，较上年同期上升18.51个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-146.20万元，同比减少5039.03万元，主要系增加支付税金及企业间往来所致；筹资活动现金流净额-6536.50万元，同比减少4588.45万元，主要系当期增加对子公司清算的支付和支付租赁负债所致；投资活动现金流净额3401.22万元，上年同期为7573.0万元，主要系同比减少路德环境股票出售所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5158.19万元，上年同期为-6626.36万元。
2023年，公司营业收入现金比为106.55%，净现比为-6.07%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.08次，上年同期为1.00次（2022年行业平均值为1.05次，公司位居同行业10/17）；固定资产周转率为16.01次，上年同期为13.72次（2022年行业平均值为8.06次，公司位居同行业3/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.80次、18.60次。
2023年，公司期间费用为1.35亿元，较上年同期增加1684.23万元；期间费用率为13.89%，较上年同期上升1.13个百分点。其中，销售费用同比增长49.7%，管理费用同比增长14.04%，研发费用同比下降33.31%，财务费用由去年同期的-127.68万元变为-90.34万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司使用权资产较上年末增加902.48%，占公司总资产比重上升2.67个百分点；交易性金融资产较上年末减少41.53%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；货币资金较上年末减少10.86%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；应收账款较上年末增加39.43%，占公司总资产比重上升1.67个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司预计负债较上年末减少95.18%，占公司总资产比重下降4.25个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加64.65%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加201.10%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；租赁负债较上年末增加508.67%，占公司总资产比重上升1.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4855.81万元，占净资产的7.97%，较上年末增加906.39万元。其中，存货跌价准备为1763.39万元，计提比例为26.64%。
2023年全年，公司研发投入金额为1753.46万元，同比下降33.31%；研发投入占营业收入比例为1.80%，相比上年同期下降1.03个百分点。
年报称，截至报告期末，公司已获得36项专利。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.16%，相比上年末下降0.73个百分点；有息资产负债率为5.83%，相比上年末下降0.76个百分点。
2023年，公司流动比率为1.64，速动比率为1.41。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为吕梦、陈新凯、陈亮，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、李燕、红荔湾昌雄五号私募证券投资基金。在具体持股比例上，卢倩、戴煜中、许红霞持股有所上升，上海中路(集团)有限公司、胡海存持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年末，公司股东总户数为3.41万户，较三季度末增长了1431户，增幅4.38%；户均持股市值由三季度末的13.28万元下降至11.3万元，降幅为14.91%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。