来源 :智通财经2023-07-08
智通财经APP获悉，华创证券发布研报表示，首次覆盖给予宇通重工(600817.SH)“强推”评级，2023年目标价13.56元。该行预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.15、4.72和5.54亿元，对应PE为14/13/11倍。采用分部法进行估值，环卫设备业务，该行选取盈峰环境、福龙马作为可比公司，结合公司的市场地位和营收结构，该业务理应享有一定的估值溢价，故给予2023年目标PE20倍；环卫服务业务，对标侨银股份和玉禾田给予13倍PE；工程机械部分，该行选取三一重工等作为可比公司，考虑到传统工程机械并非公司的核心业务，故给予10倍PE。在假设各业务板块净利润占比与毛利润一致的情况下给予公司2023年目标价13.56元。