来源 :朝阳永续2025-07-25
1.最近拟披露财报发布日
山西汾酒（600809.SH）将于2025年8月30日公布2025年二季报。
2.山西汾酒第二季度业绩预期怎么样？
截至2025年07月24日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入70.40~76.30亿元，同比变动-5.0%~3.0%；预测净利润19.80~22.12亿元，同比变动-8.0%~3.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3.山西汾酒最新卖方观点
西部证券认为：山西汾酒通过实施年轻化战略，成功吸引了年轻消费者群体，实现了品牌在年轻市场的突破。公司在2024年经销商大会上明确提出“年轻化1.0”战略，将年轻化定位为公司未来发展的关键。根据《2023年中国白酒行业消费白皮书》，85-94年出生人群已成为白酒消费的主力军，占比达34%，汾酒的线上销售中青年消费群体占比较高，玻汾、青花系列在年轻群体中广受欢迎。公司通过推出小瓶装、引导创意调酒、举办主题挑战赛、邀请跨领域KOL以及与文化IP合作等方式，实现了饮用场景、方式、传播形式和文化内涵的年轻化。这些举措不仅迎合了年轻消费者的喜好，也重塑了消费场景，将汾酒的千年历史转化为Z世代的“社交货币”。预计公司将实现从“流量”到“留量”的转变，使品牌融入年轻人生活方式，形成长期业绩贡献。
分业务来说：
1)年轻化1.0战略：通过文化根基重塑消费场景，将汾酒千年历史转化为Z世代的社交货币，实现品牌新生。
2)饮用场景年轻化：推出50ml玻汾小瓶装，适配年轻人喜爱的露营、聚会等饮用场景。
3)饮用方式年轻化：在抖音平台引导汾酒用于创意调酒等新型饮酒方式。
4)传播形式年轻化：连续举办三届“大家都爱汾酒”主题挑战赛，吸引KOL跟拍模仿，实现产品破圈。
5)意见领袖年轻化：跨领域邀请95后歌手周洁琼、自媒体作家六神磊磊、经济学家管清友等KOL，吸引不同圈子年轻人关注。
6)文化内涵年轻化：与京剧艺术、西藏文化等IP合作推出限量版产品，积极营销“欲买桂花同载汾酒”主题活动，吸引年轻群体参与。
海通国际证券认为：山西汾酒在2024年度暨2025年第一季度业绩说明会上，展现了其在白酒行业中的强劲表现和未来发展战略。公司营收和净利润复合增速领先行业，稳居行业前三。2025年，公司以稳健为基调，淡化增速目标，强化盈利质量，通过四轮驱动策略实现全价格带覆盖和市场突破。盈利能力持续领跑行业，青花系列成为百亿级单品，毛利率高达84.5%。省内市场巩固基本盘，省外市场目标营收占比提升至65%以上，实现纵深突破。公司分红率连续三年提升，强化股东信心，预计2025-2027年收入和净利润持续增长。