来源 :金融界2024-04-26
4月26日，山西汾酒获平安证券推荐评级，近一个月山西汾酒获得6份研报关注。
研报预计，公司深化营销改革，加速渠道拓展，“一轮红日、五星灿烂、清香天下”市场结构逐渐形成，青花汾酒亦销售亮眼，品牌高端化亮点突出。考虑公司产品结构升级，全国化布局深化，我们维持2024-25年归母净利预测131/160亿元，并预计2026年为193亿元。研报认为，产品结构升级，中高价酒占比提升。公司坚持青花汾酒战略，产品量价齐升，2023年青花系列销售占比达46%。公司坚持布局全国化，2023年10亿元级市场持续增加，长江以南核心市场同比增长超30%。
风险提示：宏观经济波动影响，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；消费复苏不及预期，宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏；行业竞争加剧风险，竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价。