来源 :每经网2021-08-30
中泰证券08月29日发布研报称,维持华新水泥(600801.SH,最新价:18.06元)买入评级。评级理由主要包括:1)收入端,21H1水泥熟料营收同比+10%,占总营收的81%。销量3736万吨,同比+14%,吨价320元,同比-10元/吨。“水泥+”业务营收占比稳步提升,骨料营收9.2亿,同比+95.4%,营收占比提升至6.2%;2)销量,21H1/Q1/Q2分别约为3736/1638/2098万吨,同比+14%/+57%/-6%;3)利润端:2021H1毛利率36.9%,同比-2.1pct,煤价上涨致毛利率小幅下滑;4)现金流表现良好,低有息负债率和高股息率显示良好财务属性。风险提示:宏观需求不及预期;供给增加超预期;新生产线建设延迟风险;成本大幅上涨;研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
AI点评:华新水泥近一个月获得2份券商研报关注,买入1家,平均目标价为25.04元,与最新价18.06元相比,高6.98元,目标均价涨幅38.65%。