4月26日,钱江生化发布2022年年度报告。
报告显示,公司2022年全年营业收入为20.09亿元,同比下降1.09%;归母净利润为2.06亿元,同比增长39.28%;扣非归母净利润为1.85亿元,同比增长4125.74%;基本每股收益0.24元/股。
公司自1997年4月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为2.53亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.02元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对钱江生化2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为20.09亿元,同比下降1.09%;净利润为1.9亿元,同比增长16.81%;经营活动净现金流为4.02亿元,同比增长9.03%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
? 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为12.97%,7.55%,-1.09%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
4.3亿 |
20.31亿 |
20.09亿 |
营业收入增速 |
12.97% |
7.55% |
-1.09% |
? 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降1.09%,净利润同比增长16.81%,营业收入与净利润变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
4.3亿 |
20.31亿 |
20.09亿 |
净利润(元) |
810.36万 |
1.63亿 |
1.9亿 |
营业收入增速 |
12.97% |
7.55% |
-1.09% |
净利润增速 |
-69.51% |
32.33% |
16.81% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-1.09%,销售费用同比变动111.15%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
4.3亿 |
20.31亿 |
20.09亿 |
销售费用(元) |
52.44万 |
724.18万 |
1529.11万 |
营业收入增速 |
12.97% |
7.55% |
-1.09% |
销售费用增速 |
-91.69% |
-17.95% |
111.15% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为11.13%、39.16%、40.3%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
4781.32万 |
7.95亿 |
8.1亿 |
营业收入(元) |
4.3亿 |
20.31亿 |
20.09亿 |
应收账款/营业收入 |
11.13% |
39.16% |
40.3% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为9.95、2.27、2.11,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
经营活动净现金流(元) |
8063.3万 |
3.69亿 |
4.02亿 |
净利润(元) |
810.36万 |
1.63亿 |
1.9亿 |
经营活动净现金流/净利润 |
9.95 |
2.27 |
2.11 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为21.96%,同比下降4.53%;净利率为9.46%,同比增长18.09%;净资产收益率(加权)为6.98%,同比下降7.67%。
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
? 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为6.98%,同比下降7.67%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
0.86% |
7.56% |
6.98% |
净资产收益率增速 |
-73.62% |
42.64% |
-7.67% |
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为6.98%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
0.86% |
7.56% |
6.98% |
净资产收益率增速 |
-73.62% |
42.64% |
-7.67% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为49.2%,同比增长0.22%;流动比率为1.4,速动比率为1.31;总债务为19.75亿元,其中短期债务为6.12亿元,短期债务占总债务比为30.97%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
? 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为40.91%,49.09%,49.2%,变动趋势增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
资产负债率 |
40.91% |
49.09% |
49.2% |
从长期资金压力看,需要重点关注:
? 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.48,广义货币资金低于总债务。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
1.7亿 |
10.12亿 |
9.39亿 |
总债务(元) |
7811.04万 |
19.9亿 |
19.75亿 |
广义货币资金/总债务 |
2.17 |
0.51 |
0.48 |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为2.17、0.51、0.48,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
1.7亿 |
10.12亿 |
9.39亿 |
总债务(元) |
7811.04万 |
19.9亿 |
19.75亿 |
广义货币资金/总债务 |
2.17 |
0.51 |
0.48 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
? 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为37.49%。
项目 |
20211231 |
期初预付账款(元) |
1752万 |
本期预付账款(元) |
2408.9万 |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为0.53%、0.85%、1.16%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款(元) |
203.99万 |
1752万 |
2408.9万 |
流动资产(元) |
3.88亿 |
20.64亿 |
20.7亿 |
预付账款/流动资产 |
0.53% |
0.85% |
1.16% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长37.49%,营业成本同比增长0.25%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款较期初增速 |
-41.43% |
758.86% |
37.49% |
营业成本增速 |
15.75% |
6.21% |
0.25% |
? 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.7亿元,较期初变动率为40.05%。
项目 |
20211231 |
期初应付票据(元) |
5101.98万 |
本期应付票据(元) |
7145.49万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
? 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-0.2亿元,营运资本为5.9亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为6亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 |
20221231 |
现金支付能力(元) |
6.05亿 |
营运资金需求(元) |
-1699.98万 |
营运资本(元) |
5.88亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.5;存货周转率为12.99;总资产周转率为0.3。
从长期性资产看,需要重点关注:
? 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为3亿元,较期初增长253.83%。
项目 |
20211231 |
期初在建工程(元) |
8439.14万 |
本期在建工程(元) |
2.99亿 |
? 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.1亿元,较期初增长36.49%。
项目 |
20211231 |
期初长期待摊费用(元) |
1071.42万 |
本期长期待摊费用(元) |
1462.37万 |
从三费维度看,需要重点关注:
? 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长111.15%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售费用(元) |
52.44万 |
724.18万 |
1529.11万 |
销售费用增速 |
-91.69% |
-17.95% |
111.15% |
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为0.12%、0.36%、0.76%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售费用(元) |
52.44万 |
724.18万 |
1529.11万 |
营业收入(元) |
4.3亿 |
20.31亿 |
20.09亿 |
销售费用/营业收入 |
0.12% |
0.36% |
0.76% |