4月18日，新钢股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为990.01亿元，同比下降5.63%；归母净利润为10.46亿元，同比下降75.95%；扣非归母净利润为9.03亿元，同比下降77.93%；基本每股收益0.33元/股。
公司自1996年12月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为47.67亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新钢股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为990.01亿元，同比下降5.63%；净利润为10.49亿元，同比下降76.57%；经营活动净现金流为7810.58万元，同比下降98.37%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为990亿元，同比下降5.63%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
724.12亿 |
1049.13亿 |
990.01亿 |
| 营业收入增速 |
25.06% |
44.88% |
-5.63% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为10.5亿元，同比大幅下降75.95%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
27亿 |
43.45亿 |
10.46亿 |
| 归母净利润增速 |
-20.91% |
60.9% |
-75.95% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为9亿元，同比大幅下降77.94%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
24.52亿 |
40.84亿 |
9.03亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-18.44% |
66.54% |
-77.94% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为27.5亿元、44.7亿元、10.5亿元，同比变动分别为-19.93%、62.77%、-76.57%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
27.46亿 |
44.7亿 |
10.49亿 |
| 净利润增速 |
-19.93% |
62.77% |
-76.57% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.074低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
35.76亿 |
48.11亿 |
7810.58万 |
| 净利润（元） |
27.46亿 |
44.7亿 |
10.49亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.3 |
1.08 |
0.07 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.3、1.08、0.07，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
35.76亿 |
48.11亿 |
7810.58万 |
| 净利润（元） |
27.46亿 |
44.7亿 |
10.49亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.3 |
1.08 |
0.07 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为3.21%，同比下降48.65%；净利率为1.06%，同比下降75.17%；净资产收益率（加权）为3.93%，同比下降77.44%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为3.21%，同比大幅下降48.65%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
5.92% |
6.23% |
3.21% |
| 销售毛利率增速 |
-33.92% |
5.18% |
-48.65% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.06%，同比大幅下降75.17%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
3.79% |
4.26% |
1.06% |
| 销售净利率增速 |
-35.98% |
12.35% |
-75.17% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.93%，同比大幅下降77.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
11.93% |
17.42% |
3.93% |
| 净资产收益率增速 |
-27.96% |
46.02% |
-77.44% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.49%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
7.45% |
10.6% |
2.49% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为32.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
4.28亿 |
3.54亿 |
3.43亿 |
| 净利润（元） |
27.46亿 |
44.7亿 |
10.49亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
9.56% |
7.91% |
32.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为49.26%，同比下降6.64%；流动比率为1.11，速动比率为0.87；总债务为146.22亿元，其中短期债务为141.53亿元，短期债务占总债务比为96.79%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为119.7亿元，短期债务为141.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.85，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
95.74亿 |
136.63亿 |
119.72亿 |
| 短期债务（元） |
148.74亿 |
159.75亿 |
141.53亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.64 |
0.86 |
0.85 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为119.7亿元，短期债务为141.5亿元，经营活动净现金流为0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
131.49亿 |
184.74亿 |
120.5亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
148.96亿 |
160.73亿 |
144.69亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为3.9亿元，较期初变动率为125.54%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1.71亿 |
| 本期其他应收款（元） |
3.87亿 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为16.5亿元，较期初变动率为69.77%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
9.7亿 |
| 本期其他应付款（元） |
16.46亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为27.6亿元，公司营运资金需求为46.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-19.3亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-19.32亿 |
| 营运资金需求（元） |
46.89亿 |
| 营运资本（元） |
27.57亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为48.21，同比下降10.62%；存货周转率为15.64，同比下降2.05%；总资产周转率为1.76，同比下降6.51%。
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为7.9亿元，同比增长49.72%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
4.08亿 |
5.23亿 |
7.86亿 |
| 管理费用增速 |
15.17% |
28.31% |
49.72% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长49.72%，营业收入同比增长-5.63%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
25.06% |
44.88% |
-5.63% |
| 管理费用增速 |
15.17% |
28.31% |
49.72% |