12月12日重要提要
1、Mysteel:春节前第6周五大钢材品种总库存首次遇拐转增
2、世贸组织裁定：美钢铝关税措施违反规则★
3、上期所：螺纹钢等期货交割手续费标准暂调整为0
4、德国政府部门为钢材深加工企业脱碳项目发放首笔拨款
5、ST广珠：深圳金信安及其一致行动人减持960万股
6、新钢股份：新钢集团51%股权无偿划转事宜通过反垄断审查
7、河钢资源获39家机构调研：按照目前进度，二期铜矿预计2023年3季度可以部分投产★
8、方大特钢11月份自发电量同比提升超10%
9、鞍钢矿业首个屋顶光伏发电项目投入使用
10、华菱钢铁：涟钢7.1米复热式顶装焦炉项目预计今年年底投产
11、南钢股份：公司控股子公司钢宝股份、柏中环境现处于上市辅导阶段
12、首钢股份：公司产品90%以上直供终端客户
13、弘业期货：库存开始积累，成材维持强势
一、市场回顾
上周（2022/12/5-2022/12/9），普钢板块、冶钢原料板块和特钢Ⅱ板块周涨幅分别为2.85%、1.27%和1.23%，沪深300上涨3.29%，普钢板块、特钢Ⅱ板块和冶钢原料板块分别跑输大盘0.44pct、2.02pct和2.06pct。从全行业看，周涨幅前五板块分别是白色家电（9.10%）、航空机场（8.51%）、白酒Ⅱ（8.31%）、房地产服务（8.21%）和厨卫电器（7.04%）。
上周（2022/12/5-2022/12/9），钢铁板块中周涨幅前五的公司有河钢资源（22.44%）、柳钢股份（14.08%）、八一钢铁（8.19%）、宝钢股份（5.19%）和翔楼新材（4.80%）；周跌幅前五的公司分别是金洲管道（-1.40%）、久立特材（-1.42%）、常宝股份（-1.78%）、钒钛股份（-4.14%）和盛德鑫泰（-4.20%）。
二、行业要闻
1、Mysteel:春节前第6周五大钢材品种总库存首次遇拐转增
【本周回顾】
供应方面，本周五大钢材品种供应939.49万吨，增量14.6万吨，增幅1.6%。本周五大钢材品种集中于建筑钢材和热轧板卷，其余品种环比增减变化不大。其中增产主因在于完成年底产能指标以及交付冬储订单，减产原主因在于季节性停休以及临时性检修/减产/停产。库存方面，五大钢材品种总库存1288.02万吨，周环比增加6.2万吨，增幅0.5%。国庆节后至今五大钢材品种年前第6周首次转增，但增幅低于预期，主因在于疫情管制放松，物流条件恢复，出货节奏加快。消费方面，本周五大品种周消费量增幅0.1%；其中建材消费环比降幅1%，板材消费环比增幅0.9%。本周五大钢材品种消费量周环比小幅回升。但月环比来看，降幅达到5.1%，可见需求动力正逐步减退。
【下周展望】
从基本面表现来看，距离春节时间越近，季节性停休面积将越广，减产预期越强。且考虑到高成本、负盈利、低需求等因素，短流程企业减产幅度较往年或有提前，长流程在完成冬储订单和自储库存后也将逐步执行减产计划。库存来看，往年春节前5-8周累库陆续开始并逐步扩张，但今年节前第6周才开始累库，且累库幅度不大，预计后期虽将持续累库，但整体累库幅度将低于预期。另外，现在市场上盘螺规格奇缺，且线盘库存仍处于去化趋势，可见华东和南方目前及年后的基建刚需仍存希冀。综合来看，在降产增库的加持下，消费水平大概率逐步下降，但目前市场强预期弱
现实的情绪支撑，价格大幅下跌压力不足，还需现实继续施压。
本周建材供应整体小幅增量，螺纹钢除华东和西北，其余区域供应微增。其中增产省份集中于辽宁、河南等，减产省份集中江苏、新疆、湖南等；线盘除华中、华南和西北，其余区域均有持稳或减量。其中增产省份集中于山西、广东等，减产省份集中于江苏、陕西、吉林等。综合来看，本周增产主因在于临时检修结束以及交付冬储订单，设备逐步恢复生产或加大饱和度生产。减产主因在于冬季天气影响季节性停产、以及亏损幅度扩张，需求较差，导致企业提前减产/停产。热卷方面，本周热轧产量较上周大幅回升，而主要增幅地区是中南、华北、华东地区，其中华北、华东地区是BG、NG上周复产后本周恢复正常生产，供给增量，华中地区AG本周检修结束轧机复产供给恢复，整体导致本周供给增量明显。
建材方面，本周建材库存环比整体微增。螺纹钢除华东和华北，其余均有累库，累库省份集中于山东、福建、新疆、河南等；线盘除华中、华南和华北，其余均有少量增库，增库省份集中于山东、浙江、陕西等。综合来看，本周库存变化不大的主因在于疫情管控放松，物流条件恢复，运输节奏明显提升，另外部分省份库存累增主因在于位于北材南下流入地/钢厂停产少量自储。综合来看，库存季节性累增趋势不变，幅度将逐步扩张。热卷方面，本周厂库小幅增加，主要因供给增量出库维持正常，导致厂库稍有累积，但整体变动不大。
建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方环比上周分别累增1.42万吨、5.69万吨和3.18万吨；从七大区域来看，除东北，其余区域有增库，其中西南和华北为主要增库区域，且以贵阳、北京、江西等省表现突出。热卷方面，从三大区域来看，华东和南方和环比上周减少1.96万吨和2.86万吨，北方环比上周增加1.5万吨；从七大区域来看，除华东、华中和华南，其余区域均有微增，其中降库以、无锡、乐从、上海等为主，增库以邯郸、成都、重庆等为主。
本周五大品种库存总量为1288.02万吨，周环比增加6.2万吨，增幅0.5%。其中建材库存增加9.4万吨，增幅1.4%；板材库存减少3.2万吨，降幅0.5%。上期库存总量为1281.82万吨，周环比减少7.61万吨，降幅0.6%。其中建材库存增加2.7万吨，增幅0.4%；板材库存减少10.3万吨，降幅1.6%。
2、世贸组织裁定！美钢铝关税措施违反规则
“中国诉美钢铝232关税措施”世界贸易组织争端案专家组9日发布报告，裁定美相关措施违反世贸规则。中方对专家组作出的客观、公正裁决表示赞赏。中方表示，希望美方尊重专家组裁决和世贸组织规则，尽快纠正违规措施，共同维护多边贸易体制。
据悉，2018年，美国政府以所谓维护国家安全为由对多个国家和地区的钢铝产品加征高额关税，严重破坏以规则为基础的多边贸易体制。
3、上期所：螺纹钢等期货交割手续费标准暂调整为0
上海期货交易所经研究决定，自2023年1月9日起至2024年1月9日止：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、黄金、白银、天然橡胶、纸浆、燃料油、石油沥青期货交割手续费标准暂调整为0（含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务）。
4、德国政府部门为钢材深加工企业脱碳项目发放首笔拨款
近日，德国联邦经济事务和气候行动部（BMWK）宣布，其已向该国钢材深加工制造商——乔治斯马里恩吕特（Georgesmarienhütte）的脱碳项目发放首笔88万欧元（约合91.4万美元）的拨款，以支持该项目减少碳排放。
德国联邦经济事务和气候行动部在11月25日的一份声明中表示，这是该部门首次资助钢材深加工脱碳项目。利用这笔资金，乔治斯马里恩吕特将建设一座棒材热处理的淬火和回火工厂，并计划于2023年年中投入运营。
在传统的能源密集型回火工艺中，加热炉使用天然气作为燃料，产生温室气体排放，但在乔治斯马里恩吕特的项目中，其将采用绿色电力加热。因此，该项目将减少乔治斯马里恩吕特萨克森州工厂的二氧化碳排放量，同时有助于减少德国对天然气进口的依赖。
据了解，这是德国钢铁、化学、玻璃、水泥、造纸和有色金属行业类似项目中（初级生产和深加工项目）第一个得到政府部门资助的项目。德国联邦经济事务和气候行动部目前正在考虑将其作为欧洲工业脱碳等相关倡议的一部分予以支持。
三、公司预警
5、ST广珠：深圳金信安及其一致行动人减持960万股
ST广珠12月9日晚间发布公告称，公司于近日收到控股股东深圳金信安及其一致行动人兴宁金顺安、兴宁众益福发来的《关于深圳金信安、兴宁金顺安及兴宁众益福共减持广东明珠股份超过1%的函告》，深圳金信安及其一致行动人兴宁金顺安、兴宁众益福通过大宗交易的方式减持了公司无限售条件流通股共计960万股，占公司总股本的1.22%。
6、新钢股份：新钢集团51%股权无偿划转事宜通过反垄断审查
12月9日，新钢股份公告称，2022年4月23日，持有公司控股股东新钢集团100%股权的江西国控，与由国务院国资委控股的中国宝武签署《江西省国有资本运营控股集团有限公司与中国宝武钢铁集团有限公司关于新余钢铁集团有限公司国有股权无偿划转协议》。江西国控将向中国宝武无偿划转其持有的新钢集团51%股权。
中国宝武于近日收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》(反执二审查决定[2022]793号)，具体内容为“根据《中华人民共和国反垄断法》第三十条规定，经初步审查，现决定，对中国宝武钢铁集团有限公司收购新余钢铁集团有限公司股权案不实施进一步审查。你公司从即日起可以实施集中。该案涉及经营者集中反垄断审查之外的其他事项，依据相关法律办理。”
7、河钢资源获39家机构调研：按照目前进度，二期铜矿预计2023年3季度可以部分投产
河钢资源于2022年12月8日接受39家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。投资者关系活动主要内容介绍如下：
一、公司基本情况介绍：
河钢资源控股股东为河钢集团，持股34.59%。在推土机版块剥离后，目前生产经营主要在南非，PMC是南非最大的铜业公司，主要产品有三大类：
第一类产品是铜，主要的生产活动都是围绕着铜展开的，企业从上世纪50年代开始开采铜矿，经历了露天和井下一期开采，目前正在建设井下二期工程。铜二期项目进度存在延期情况，主要原因还是受到了疫情影响，由于地下开采、施工属于密闭空间作业，容易引起疫情的集中爆发，进一步影响地面生产运营，所以对井下生产建设比较谨慎，按照目前进度，预计2023年3季度可以部分投产。
第二类产品是在铜矿开采过程中伴生的磁铁矿。中方收购前，力拓和英美资源当时只做了铜产品的销售，铁矿作为副产品，简单分离后未对外销售，全部堆存起来。磁铁矿分两个品种销售，一种是从矿堆直接取矿销售的低品矿，参考58普氏指数定价，另外一种是经过简单磁选后的高品矿，品位介于62.5-64.5之间，按照62普指来定价。
第三类产品是蛭石，属于全球最好的蛭石资源之一，占全球优质蛭石销量30%左右，它的销售也主要面对一些高端市场，在北美、欧洲和东南亚设有销售网点，可稳定为公司贡献利润。
二、问答环节
问：二期铜矿的投产时间？
答：按照目前进度，预计2023年3季度可以部分投产。
问：二期项目施工团队是否有变化？
答：疫情前，掘进团队来自于澳大利亚，具备地下恢复建设的条件后（根据南非疫情防控规定等级3级），突发澳大利亚团队破产，所以更换为南非本地施工团队，技术团队还是境外专家团队。
问：铜、铁矿石的产量、产能及销售情况？
答：公司高品矿设计产能700万吨，低品矿随时可以从矿堆装出来运到港口完成销售，公司会根据市场价格及时调整高低品销售结构。影响公司销量最直接的因素是南非境内的基础设施，包括铁路运输、港口和公路运输的条件。公路运输成本比较高，在矿价高的时候会启用公路运输，矿价低需要停掉公路运输。铁路每年签协议，价格相对固定。公司始终关心铁路运力提升进展，通过延长厂区磁铁矿装载铁路沿线，减少火车解列时间，加快火车在厂区的运转周期。同时公司始终保持与南非铁道部沟通，拟通过向南非铁道部TFR提供支持等方式，增加火车车皮数量，进而提高公司火车运力，未来的目标是1500万。但是因为南非疫情及经济低迷影响，铁路维护不到位，铁路运力提升受到一定的客观因素影响。铜矿部分，铜设计产能是1100万吨，品位为0.8%，考虑到损耗、回收率问题，年产出量7万吨金属铜。
问：是否对南非团队有激励措施？
答：如果销量提升计划实现的话，对南非团队包括黑人员工、管理团队、中方团队均有分层次的激励措施。
问：2022第三季度公司盈利波动原因？
答：三季度铁矿石及铜价大幅下跌，同时公司产品主要销售定价方式为M+2，M是装船日所在月份，以装船日所在月份的普氏价格为基础，确认收入，M+2月是结算月，按照结算月普氏价格的平均数对前期确认收入进行调整。所以，在矿价下行时，公司三季度需要对上半年已确认收入进行调整。
问：公司磁铁矿生产成本较低原因。
答：国内同行业公司普遍属于传统意义上的矿山开采加工企业，生产成本不仅包括矿石开采环节的全部采矿成本，同时，因国内矿山原矿石品位普遍低，需要经过多次“破碎、磨矿、磁选、浮选”等复杂的生产加工过程，生产成本相对较高。
公司生产的铁矿石产品主要来源于以前年度加工铜矿原矿石过程中分离出的含铁伴生品长期积累堆积而成的磁铁矿堆。因此，公司铁矿石产品生产流程简单，生产成本明显低于传统矿山企业。
问：公司货币资金较多，打算怎么使用？
答：公司始终谋求在资源领域做大做强，致力于高效资源的开发利用，在适当条件下实现迅速扩张。货币资金主要体现在子公司账户上，香港及南非均有存放。
问：公司蛭石产品主要用途，客户是谁？
答：蛭石是一种天然、无机、无毒的矿物质，在高温作用下会膨胀的矿物，广泛应用于农林渔业、建筑、冶金等行业以及做为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水油污吸附、香烟过滤嘴，炸药密度调节剂被使用。公司PC蛭石矿作为世界高端蛭石主要供应商，凭借优质的品位和质量，下游蛭石客户建立了牢固的供应关系，长期向北美、欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。
问：公司是否有收购矿山计划？
答：在资源领域做大做强、实现可持续健康发展是公司近几年的战略目标。公司将着眼全球资源市场，继续寻求符合自身特点的矿产资源项目、抓住资本市场机遇，把握时机，实现并购，扩大公司产业发展规模，增强公司的持续盈利能力;
河钢资源股份有限公司主要从事业务为铜、铁矿石的开采、加工、销售。公司主要产品有铜产品和磁铁矿。公司旗下的PC是南非最大的铜棒/线生产商，终端客户销售稳定。南非作为非洲第二经济体，基础设施发展潜力巨大，对于铜棒/线的需求将保持稳步增长。铜二期项目投产后，铜矿生产和运营将持续到2030年，这将继续确保PC在南非铜产品的市场影响力和行业地位，为公司提供稳定的盈利保障。
8、方大特钢11月份自发电量同比提升超10%
方大特钢官微12月11日消息近日获悉，方大特钢11月份自发电量8149.62万千瓦时，较去年同期提高10.17%；外购电量5296.81万千瓦时，较去年同期降低10.07%。
9、鞍钢矿业首个屋顶光伏发电项目投入使用
据鞍山日报，鞍钢矿业能源管控中心屋顶分布式光伏发电项目建设已正式提交国家电网鞍山供电公司，54个545Wp光伏组件工程建设全部完成，并网发电稳定。该项目预计年发电量约63860千瓦时，年节约标煤约7.85吨，减少碳排放49.61吨。
据悉，今年以来鞍钢矿业能源管控中心利用分布式光伏发电将机关办公楼屋顶打造成项目示范基地，充分利用办公楼可用空间安装光伏组件，极大提高了资源利用率。采用“自发自用、余量上网”模式，优先使用光伏生产的电能进行办公供电，从而实现能源综合利用，达到节能降耗目的。
下一步，该中心将把分布式光伏发电作为开展能源绿色低碳转型、节能降碳增效行动的生动实践，打造鞍钢矿业清洁能源利用示范基地，持续推动节能降碳项目实施，助力新鞍钢实现高质量发展。
10、华菱钢铁：涟钢7.1米复热式顶装焦炉项目预计今年年底投产
华菱钢铁12月9日在投资者互动平台表示，华菱涟钢7.1米复热式顶装焦炉项目预计今年年底投产，1580mm热轧生产线预计2023年一季度投产。硅钢一期目前正在有序推进，工期约32个月，其中第一步计划工期18个月，预计2023年年底投产；第二步计划工期14个月，预计2025年年初投产。
11、南钢股份：公司控股子公司钢宝股份、柏中环境现处于上市辅导阶段
近日，有投资者在投资者互动平台提问：您好，董秘。目前公司是要把子公司分拆上市最近进展情况怎么样了？公司后期有发行可转债的打算吗？公司原材料铁矿石成本占公司总成本大概百分之几今年还在做期货套保吗？主要是哪几个品种？。
南钢股份12月9日在投资者互动平台表示，（1）公司控股子公司钢宝股份、柏中环境现处于上市辅导阶段。（2）公司如有再融资计划，包括但不限于可转债的，将及时履行信息披露义务，相关信息以公司公告为准。（3）为了规避和转移生产经营中原燃料和钢材价格波动的风险，稳定公司生产运营，公司持续开展钢铁产业链期货及衍生品套期保值业务，品种为与公司现有生产经营相关的钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金、镍等境内外商品交易所或银行制定的标准合约及金融衍生品。铁矿石采购成本随铁矿石价格波动而变化，2021年，公司铁矿石自供、国内采购、国外进口支出合计约203亿元。
12、首钢股份：公司产品90%以上直供终端客户
钢股份12月9日在互动平台表示，公司的产品90%以上直供终端客户，根据终端客户需求提供定制化生产和加工配送服务，因此距离流通市场远近不再是重要制约因素。
13、近三个月钢铁板块解禁情况
四、机构观点
14、弘业期货：库存开始积累，成材维持强势
核心观点：本周钢厂五大类品种实际产量较上周增加14.59万吨，增加幅度较大。厂内库存增加1.25万吨，社会库存增加4.95万吨，总库存增加6.2万吨。产量方面，螺纹产量增加3.5万吨，达到287.64万吨，热卷产量增加11.76万吨，达到309.35万吨。本周库存整体呈现出增加的态势。特别是临近年底，终端需求逐渐减少，库存会继续积累。而由于公布冬储政策的钢厂规模不断扩大，整体产量会继续上行。短期由于钢厂对原材料存在补库的操作，原料短期继续强势，也带动成材重心上行。