来源 :金融界2024-08-01
8月1日，水井坊获德邦证券增持评级，近一个月水井坊获得9份研报关注。
德邦证券发布的研报预计，预计24-26年公司营业收入分别为55.0/61.1/67.3亿元，分别同比增长11.0%/11.1%/10.2%；归母净利润分别为14.7/16.6/18.5亿元，分别同比增长16.1%/12.6%/11.4%。研报认为，24Q2公司实现营收7.85亿元，同比增长16.6%，其中，高档酒/中档酒分别实现营收7.2/0.23亿元，分别同比+14.7%/-43.6%；24Q2经销商数量净减少6个，全部为国内经销商；新渠道/代理渠道分别实现营收1.06/6.36亿元，同比-5.9%/+14.6%。公司继续保持既有战略，持续落地“产品升级创新、品牌高端化、营销突破”三大策略，即使行业消费需求稍显疲软，“库存高企”的问题较为突出，仍实现较好增长。
风险提示：次高端价格带竞争加剧，渠道变革效果不及预期，经济增长不及预期。