水井坊获国金证券增持评级，稳健发展，改善可期

　　4月28日，水井坊获国金证券增持评级，近一个月水井坊获得1份研报关注。

　　研报预计24-26年收入增速为14.6%/14.0%/13.0%；归母净利增速为18.5%/16.0%/15.0%，对应归母净利为15.04/17.44/20.06亿元。研报认为，公司的优势在于产品调性不错、厂商关系稳健，目前FY24进度稳步推进，适应需求环境公司也更大力发展天号陈&水井系列，对臻酿八号稳抓稳打，23年新增八号有效门店约9000家。我们预计公司24年收入/利润正增目标达成置信度高，次高端价位具备潜在高弹性。

　　风险提示：宏观经济承压风险；行业政策风险；次高端需求恢复不及预期；食品安全风险。