水井坊获国金证券增持评级，24年目标价为67.10元

　　12月6日，水井坊获国金证券增持评级，近一个月水井坊获得3份研报关注。

　　研报预计公司23-25年营收分别为48.46/57.22/66.67亿元，同比+3.7%/+18.1%/+16.5%；归母净利分别为12.75/15.60/18.53亿元，同比+4.9%/+22.4%/+18.7%。当前股价对应PE分别为21.2X/17.3X/14.6X。参考可比公司估值，给予公司24年21倍PE，对应目标价67.10元。研报认为，水井坊的产品价位聚焦+厂商关系良性+品牌认知不俗，低预期下建议持续关注。公司的看点包括：核心品所处价位弹性可期，厂商关系良性包袱轻，品牌认知中调性高。

　　风险提示：宏观经济恢复不及预期；行业政策风险；产品结构升级不及预期。