来源 :金融界网站2023-11-02
11月1日，水井坊获德邦证券增持评级，近一个月水井坊获得4份研报关注。
研报预计2023-2025年实现营收46.79/53.11/60.99亿元，实现归母净利润11.63/13.27/15.26亿元。研报认为，水井坊在八大核心市场的臻酿8号有不错的动销基础，今年宴席恢复良好，作为动销单品终端有固定需求，因此提价对中秋节前回款有较为明显的促进作用，但同时也继续拉低了水井坊品牌的产品结构。当前8号/井台/典藏批价305/410/640元，批价稳定，我们认为公司在八大核心市场有动销和品牌认知基础，有品牌故事可讲，随着外部经济环境恢复、渠道改革不断推进，未来有望在结构上发力。
风险提示：渠道改革推进不及预期，经济恢复不及预期，产品结构持续下行。