鹰眼预警：中航重机应收账款增速高于营业收入增速

http://www.chaguwang.cn 2023-03-15 中航重机内幕信息

来源 :新浪财经2023-03-15

　　3月15日，中航重机发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为105.7亿元，同比增长20.25%；归母净利润为12.02亿元，同比增长34.93%；扣非归母净利润为11.86亿元，同比增长63.88%；基本每股收益0.82元/股。

　　公司自1996年11月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为6.29亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.65元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中航重机2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为105.7亿元，同比增长20.25%；净利润为13.3亿元，同比增长37.63%；经营活动净现金流为7.74亿元，同比下降48.97%。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.52%，营业收入同比增长20.25%，应收账款增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.25%，经营活动净现金流同比下降48.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.58低于1，盈利质量较弱。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为29.24%，同比增长3.24%；净利率为12.59%，同比增长14.46%；净资产收益率（加权）为12.19%，同比增长10.32%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为48.8%，同比下降2.46%；流动比率为1.68，速动比率为1.34；总债务为57.04亿元，其中短期债务为53.68亿元，短期债务占总债务比为94.11%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.35，1.44，15.98，长短债务比变动趋势增长。

　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.4、1.16、0.89，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	1.4	1.16	0.89

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为57.3亿元，短期债务为53.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.438%，低于1.5%。

　　应付票据变动较大。报告期内，应付票据为31亿元，较期初变动率为35.48%。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-2.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为3.27，同比下降7.55%；存货周转率为2.28，同比增长14.1%；总资产周转率为0.52，同比增长4.27%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.3亿元，较期初增长136.47%。

　　其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.4亿元，较期初增长96.31%。