新业务发展不及预期同时传统业务收缩，庚星股份（600753.SH）正处于转型“尴尬期”。
今日庚星股份公布2023年半年报由盈转亏，公司煤化工贸易业务因下游需求不振，交易量明显下滑，同时关联收入占比超过三成，且主要转化为应收账款。转型新能源充电桩业务尚未正式开业运营，目前国内充电桩业务尚处于爬坡期，但前期固定投资较高，竞争日益激烈，庚星股份人员、技术等储备能否支撑新业务还有待观察。
超三成收入来源于关联交易
庚星股份半年报业绩显示，2023年上半年实现营业收入2.09亿元，同比降低84.09%；公司净利润由盈转亏，归属于上市公司股东净利润-1974.12万元，较去年同期降低513.9%。
对于业绩大幅下滑，庚星股份表示，确定战略转型新能源方向后，主动调整大宗商品供应链业务规模，回笼贸易资金；受宏观经济影响，今年上半年煤炭价格持续多轮大幅下跌，下游钢铁行业需求不振，市场因素导致煤炭产业链企业限产、减产，观望情绪较重，交易量明显下滑。
自2017年中庚集团取得公司控制权后，庚星股份便利用控股股东在煤化工资源开展煤化工大宗商品供应链管理业务。
而对比同行业公司，公司大宗贸易业务似乎并不具备核心竞争力，今年上半年公司销售毛利率仅为1.81%。
据了解，中庚集团入主后庚星股份仅第一年毛利率达到5.18%，此后公司毛利率持续在1%-2%之间徘徊。即便在2021-2022年上半年煤炭行业大放异彩之时，公司业绩依旧不温不火，2021年庚星股份甚至还处于亏损状态。横向对比同行业瑞茂通（600180.SH）、厦门象屿（600057.SH）、中储股份(600787.SH)等供应链企业2021年净利润同比均大幅增长，其中瑞茂通2021业绩增幅超4倍。
除了毛利不高，公司业务较为依赖前五大客户，而且公司前五大客户多为关联方。庚星股份2022年前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额为50.72%，关联收入超过10亿。
一位注册会计师向财联社记者表示：“上市公司关联交易一直是监管重点，关联交易过大要关注商业实质和定价标准，如果关联交易同时涉及上下游还要警惕‘闭环贸易’，关联交易过大极易形成控股股东资金占用”。
盈科律师事务所合伙人律师张琦接受财联社记者采访时表示，主营业务收入中关联交易过大会产生利益冲突、不公平定价、信息不对称及潜在违规行为风险。
值得一提的是，庚星股份此前还存在关联方占用资金风险。2022年由于关联公司未能按约定安排回款、发货结算导致形成近1.7亿元关联资金占用，庚星股份2022年年报曾被审计机构出具带保留意见审计报告。近日，庚星相关责任人因控股股东及其关联方非经营性资金占用和2022年业绩预告披露不准确且更正不及时被上海证券交易所予以监管警示。
今年上半年，公司关联收入占比有所减少。据庚星股份2023年半年报，公司向关联方销售合计6718.23万元，关联收入占公司总收入32.08%，关联应收账款余额7132.49万元。
原团队缺乏行业经验转型新能源还是一门好生意吗？
纵观庚星股份的发展历史，经历多轮股权争夺战，公司业务转型亦颇多周折，对地产、园林都曾有涉及，不过大多以失败告终。2021年公司曾宣布投资半导体产业，截至目前也未出现实质性成果。
转型频频失利，主业不清难有起色的同时，庚星股份人事变动异常频繁。
以公司总经理职位为例，近五年已更替5次，最短任职时间仅为3个月。今年5月，在职3年的总经理夏建丰宣布辞职，辞职后不再担任公司其他任何职务。同日，公司宣布任命汤永庐为总经理，据公开简历，汤永庐历任华夏银行、恒丰银行福州分行公司业务部总经理，博信股份董事长兼总经理、法定代表人、战略委员会主任等。
自去年起，庚星股份开始新的转型，公司宣布进军新能源业务，主要为充电桩、充电站运营。
但根据公司此前公开的高管履历和员工构成，庚星股份原团队缺乏新能源行业经验。据2022年年报，公司员工仅37人，主要是销售、管理及行政人员，生产和技术人员均为0人。
今年以来，庚星股份开展实施所谓星链人才计划，吸引新能源赛道老兵加入。公司表示，随着公司战略转型启动，新业务团队陆续组建，人工、租赁、营销拓展等各项成本、费用大幅上升。
对于新能源业务最新进展及人员引进，庚星股份向财联社记者回应，相关人员招聘仍在进行中，具体人员数据及投产信息还需要参考公司定期报告。
根据公司半年报，报告期内销售费用和管理费用增幅较快，分别上升97.53%、325.62%，分拆来看，主要增长项目为职工薪酬、折旧摊销、业务招待费及咨询服务费。
事实上，充电桩运营仍是高投资慢回报产业，国内已布局充电桩产业的上市公司目前已超30家。转型新能源除了考虑技术和市场风险，还需要关注政策变化及财务支持。目前，国内充电桩业务尚处于爬坡期，虽然销售收入能保持增长，但因前期固定投资较高，多数企业充电桩运营业务还处于亏损状态。
据庚星股份2023年半年报，目前公司新能源汽车充电业务尚处筹备期，未正式开业运营和产生业务收入。