4月25日晚间，闻泰科技(600745.SH)发布2021年年度报告，营业收入527.29亿元，同比增长1.98%归属于上市公司股东的净利润26.12亿元，同比增长8.12%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.01亿元，同比增长4.17%基本每股收益2.11元。拟向全体股东每10股派发现金红利2.0382元(含税)。
同日，公司公布2022年第一季度报告，报告期实现营业收入148.03亿元，同比增长23.44%；归属于上市公司股东的净利润5.03亿元，同比下降22.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.33亿元，同比下降5.51%；基本每股收益0.40元。
【科普】
闻泰科技主营业务包括半导体IDM、光学模组、产品集成业务三大业务板块，已经形成从半导体芯片设计、晶圆制造、封装测试，到光学模组、通讯终端、服务器、笔记本电脑、IoT、汽车电子产品研发制造于一体的全产业链布局。旗下的安世半导体是全球知名的功率半导体IDM公司。
功率半导体是电子电力控制的关键器件，应用场景广泛。近年来，功率半导体的应用领域拓展至新能源、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多市场。
【解读】
2021年，闻泰科技业绩明显不及机构预期。2021年10月以来，所有给过闻泰科技2021年归母净利润预测的机构中，最低值来自浦银国际（28.68亿元），最高值来自太平洋证券（37.95亿元）。公司2021年最终录得归母净利润26.12亿元。
公司2021年营收同比仅增长1.98%，几乎原地踏步。
公告显示，2021年，公司产品集成业务净亏损0.40亿元，光学模组业务净亏损3.35 亿元，但备受关注的功率半导体业务净利润录得26.32 亿元，同比增长166.31%。
产品集成业务亏损的主要原因是非手机业务在项目研发、试产等前期仍有相关费用开支。产品集成业务又称ODM业务，即“贴牌代工”，指某制造商设计出某产品后，可能会被另外一些企业看中，要求配上后者的品牌名称来进行生产，或者稍微修改一下设计来生产。
光学模组业务与消费电子息息相关。消费电子行业2021年很凉。由于地缘政治、经济增长的不确定性以及新冠肺炎疫情等原因，消费电子产品的需求出现放缓迹象。Canalys的报告显示，自2017年中国手机出货量首次出现下滑以来，中国手机出货量连续四年下跌，2021年的出货量微增1%。
2022年第一季度，闻泰科技营收仍录得正增长，但净利润同比下降22.87%。
闻泰科技2022年第一季度归母净利润下滑的主要原因包括投资性收益下降和研发费用大增。
公司“交易性金融资产”下降32.22％，投资收益亏损2.71亿元。公司一季度仍然持有18.23亿的交易性金融资产。交易性金融资产一般是企业投资的股票、债券、基金等。2022年开年以来A股、港股低迷。闻泰科技称，交易性金融资产下降的主要原因是“本期资本性支出增加，闲置资金减少；股价波动。”
研发费用方面，闻泰科技大增57.92％。主要原因是“新增光学模组业务，以及产品集成业务和半导体业务的研发投入”。一季度闻泰科技研发费用高达7.99亿元。
闻泰科技三大业务中，与消费电子相关的光学模组业务依然前景不明。数据显示2022年第一季度全球智能手机出货量下降11%。
半导体业务是闻泰科技的最大利润来源及最大的盈利增长点，也是市场最关注的业务板块。3月9日，闻泰科技曾公告，公司自主设计研发的IGBT系列产品已流片成功。
IGBT是一种复合功率半导体器件，是功率半导体里高壁垒和高景气的黄金赛道。功率半导体是电子电力控制的关键器件，应用场景广泛。近年来，功率半导体的应用领域拓展至新能源、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多市场。
目前IGBT市场集中度高，且基本被欧美日垄断。过去四年IGBT CR5的全球市占率基本在65%-70%，国内IGBT龙头斯达半导全球市占率仅2.2%。华安证券认为，庞大的本土下游需求叠加国产替代浪潮下，国内优秀IGBT公司，将迎来未来5-10年的黄金发展机遇期。