文/新供应链值得信赖企业研究课题组
华域汽车系统股份有限公司（简称“华域汽车”）是一家总部位于中国上海的汽车零部件企业，创立于1992年。公司主营业务涵盖底盘系统、动力总成系统、电子电器系统三大板块，是一家全球综合性的汽车零部件系统集成供应商。华域汽车的产品覆盖传统燃油车、新能源车等多个领域，客户遍布全球各大主机厂。在底盘系统板块，公司拥有一流的车身悬挂、转向及制动方案，其动力总成系统则包括从传统内燃机到新能源动力总成的全系列产品，电子电器系统板块提供包括车载电子、充电系统及储能系统等多项产品，并可根据客户需求提供一站式整车配套解决方案。
华域汽车凭借过硬的技术实力、卓越的产品质量和优秀的服务，已在全球范围内赢得了广泛的客户信任和良好的市场口碑。目前，公司在全球范围内已经建立了40多个生产基地和10多个研发中心，并在香港、美国等地设有分支机构，拥有近三万名员工。作为一家具有国际竞争力的汽车零部件企业，华域汽车始终把科技创新作为发展的核心驱动力，不断加大对研发投入力度，拥有雄厚的技术研发能力和创新能力，成功开发出一批具有自主知识产权的核心技术和硬件、软件、控制系统等方面的产品。同时，公司坚持创新驱动和产业升级相结合的发展战略，积极推进数字化转型和智能化升级，打造具有强大软硬兼备的集成能力和覆盖品价皆优的客户群体，完善全球融合的运营体系。
一、发展环境分析
1.中国电动汽车市场近年来呈现出快速发展的态势
根据《人民日报》，截至2022年底，我国汽车出口突破300万辆，产销连续14年稳居全球第一。中国新能源汽车在国内的市场占有率已经超过了10%，而且出口量也在不断增加，预计未来还会有更大的增长空间。此外，政策层面也在积极支持电动汽车的发展，如国务院印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》，提出“到2025年新能源汽车新车销售占比将达到25%，到2035年将实现全面转型”。这些政策的出台，将为电动汽车市场提供更加稳定、持续的发展环境。华域汽车积极把握全球汽车行业“新四化”变革，聚焦“数字化转型”和“智能化升级”，择优汰劣进一步打造核心主业，形成软硬兼备的集成能力，覆盖品价皆优的客户群体，完善全球融合的运营体系，树立智能制造的示范标杆，把华域汽车建设成为全球领先的独立供应汽车零部件系统公司。
2.以科技创新为发展的核心竞争力
——技术研发能力较强。华域汽车为研发投入大量的资金和人员。2021年研发投入 63.52亿元，研发投入总额占营业收入比例4.54%；研发人员资质优秀，占公司总人数18.3%。公司设有自己的研发中心和技术创新团队，拥有近30000名员工，其中2000余名研发人员。这些人才的不断涌入和持续不断的技术创新，为公司提供了强有力的技术支撑和基础。
华域汽车不仅成功开发出一批包括纵向和横向的各类系统和单元件的核心技术产品，还在列车转向架领域和推土机液压驱动器件领域取得了不俗的成绩。此外，在中低速燃机及其零部件、新能源总成等领域，华域汽车也有自主研发能力。公司生产的中低速燃机及其零部件在燃油消耗、排放与噪声方面都达到了国际领先水平。华域汽车新能源总成品则包括电动汽车、混合动力等多个系列产品，为客户提供更加环保、经济、高效的产品和服务。
——生产运作管理精细。在公司的经营理念中，产品质量是企业经营的核心，是企业生存和发展的基础。
首先，在设计阶段，华域汽车会进行市场调研，洞察消费者需求，把握行业趋势，以确保产品符合市场需求。同时，公司注重新产品开发，借助先进的技术手段和设备，提高产品设计的准确性和有效性。在设计产品时，公司考虑到产品的性能、可靠性、安全性以及易用性，并严格按照国际标准进行设计；
其次，在制造过程中，华域汽车坚持实行“精益生产”管理模式，注重员工的培训和能力提升，强化生产流程中的质量控制和监管。公司引进了先进的制造设备和检测设备，采用全封闭、无尘、无油、无水的洁净车间，确保生产过程中的环境卫生和产品的精度。生产线上实行自动化控制，对生产过程中的每一个环节进行严格的质量控制，确保每一件产品都符合国际标准；
最后，在售后服务方面，华域汽车不断优化服务流程，丰富服务内容，提高服务水平，确保产品的可靠性和长期使用价值。公司建立了全国范围内的售后服务网络，以确保用户可以随时随地享受到优质的售后服务。公司也积极推行质量管理体系，并对服务人员进行培训和考核，以增强服务能力和质量管控能力。华域汽车在全球范围内注重不断提高生产效率及精益管理水平，全面优化其运营体系，从而确保为客户提供最好的产品和服务。
——销售网络覆盖全球。华域汽车在全球范围内建立了完善的运营体系，从研发到销售、生产到服务，全面满足客户的需求，并为客户提供最好的产品和服务。华域汽车在全球范围内已经建立了40多个生产基地和10多个研发中心，有效地提供了全球化服务和销售网络，并使公司能够更好地响应市场变化，快速适应不同地区的行业规范和技术要求。公司的技术团队定期进行访问和交流，以便及时获取市场信息并提供客户所需的最新技术和解决方案；公司的全球销售网络涵盖了欧洲、亚洲、北美和南美等主要汽车市场，并在当地设有多个销售及售后服务中心，为客户提供维修服务；公司与世界各地的主要供应商建立了紧密的合作关系，同时也与海外客户建立了长期稳定的合作伙伴关系，以共同推动双方的业务发展。
——企业家的引领作用。针对当前新能源汽车发展环境，华域汽车总经理张海涛积极引导华域汽车承担起产业链绿色低碳转型引领者角色。将“供应商的碳排放评级”作为企业绿色转型过程中经营战略选择的难点与突破。从三方面入手，系统性布局绿色低碳转型：一、更加有效地利用能源，降低生产能耗；二、提升产品生产效率，以最少的材料和能源投入来生产出优质产品；三、在能源消耗中，尽可能多地选用可再生资源。
同时，张海涛积极带领公司通过数字化引领企业绿色低碳转型。搭建能源管理平台，以能源管理信息化管控平台推进低碳绿色制造，坚持管理和技术相结合，全面推进公司节能降耗工作。
他所主张的绿色低碳转型战略对于企业的降本增效、提升竞争力方面将有着不可替代的作用和价值。公司不断提高能源利用效率，降低能源消耗，减少温室气体排放，在生产和提供产品以及服务客户的同时，持续改进能源绩效。通过绿色低碳转型，实现参与全球化贸易。
——数字化转型和智能化升级。华域汽车积极响应全球汽车行业的数字化转型浪潮，采用数字化、智能化等先进技术，推动企业内部各项业务的优化升级。华域汽车坚持“零级化、中性化、国际化”战略，聚焦数字化转型和智能化升级，择优汰劣进一步打造核心主业，形成软硬兼备的集成能力，覆盖品价皆优的客户群体，完善全球融合的运营体系，树立智能制造的示范标杆，力争成为全球领先的独立汽车零部件供应商。数字化转型和智能化升级是未来汽车行业的趋势，华域汽车以此为目标不断创新和完善，积极响应国家产业升级的号召，引领中国传统制造业的智能化转型升级，推动中国式现代化高质量发展。
综上，华域汽车凭借过硬的技术实力、卓越的产品质量和全球化的运营体系，积极响应国家政策，加大对新能源汽车及相关领域的投入力度。未来，华域汽车将继续优化产品结构、加强研发能力、提高自动化水平、推进智能化转型等，不断提升企业核心竞争力和市场占有率，成为全球领先的独立汽车零部件系统集成供应商。
3.可能面临的风险
——客户结构单一。财报显示，华域汽车的主要客户包括上汽大众、上汽通用、一汽大众、长安福特等等，2019-2021三年华域汽车的主营业务收入来自上汽集团的占比分别是58%、57%、54%。过去十多年来，华域汽车背靠上汽集团这棵“大树”，实现了业绩的飞速增长。但是2019年开始，在汽车“新四化”的浪潮下，全球汽车市场开始出现持续深度调整，华域汽车的业绩便开始失速。显然，其业绩下降，有很大一部分是受到上汽集团的销售影响。2019年上汽集团的销售业绩出现了十多年以来的首次下滑，紧接着华域汽车也迎来了首次业绩下滑。过于依靠上汽系的资源，客户集中度过高，是华域汽车面临的问题。
——政策波动风险。随着国家“双碳”战略目标的提出，以及汽车产业“电动智能网联”和“数字决定体验、软件定义汽车”趋势快速显现，汽车行业正在发生颠覆性变革，产业深度变革给零部件企业未来发展带来更多的机会和挑战，华域汽车必须准确把握汽车产业变革趋势，加快产品结构调整和技术创新，加快数字化转型和绿色制造体系建设，找准适合自身的创新转型和绿色低碳发展道路。
4.自身存在的不足
——偿债和发展能力欠缺。华域汽车资产流动比率1.08，流动负债高达883.32亿元。由图1分析可知华域汽车的偿债能力不及同行业的平均水平，在“零部件”赛道中处于中下游。整体运营效率还有待提高。作为一家规模较大的企业，华域汽车在生产、采购、物流等方面的成本控制和资源利用方面还可以进一步优化，提高其偿债和发展能力从而提高企业综合效益和市场竞争力。
——应收账款回收能力不足。2022年华域汽车经营活动产生的现金流量净流入 88.48 亿元，比上年同期少流入 5.28 亿元，主要原因是部分货款结算周期影响所致。华域汽车应高度重视经营活动现金流的变化，减少贷款结算周期，提高应收账款回收能力，保证企业的正常运营。
二、“值得信赖”维度评价
1.企业规模实质性发展尚有难度
——总资产不断增加。从2019年到2021年，华域汽车总资产分别为1391.27亿元、1504.40亿元，1538.47亿元，2021年较去年增长2.27%，复合增长率为5.16%。
——收入规模曲折上升。从2019年到2021年，华域汽车的营业收入分别为1440.24亿元、1335.78亿元、1399.44亿元，2020年总资产规模同比下降4.55%，在2021年总资产规模同比增加4.77%。总资产规模曲折上升中，从该数据可以发现华域汽车对扩大企业规模的决心。
——人员规模持续减小。2019年华域汽车总人数为83462人，2020年总人数为78813人，2021年华域汽车总人数达75770人，同比下降8.86%。
2.品牌价值领先
从财务维度来看（见表2），华域汽车在新能源汽车领域拥有领先的品牌力，品牌优势值为53.44分，位居第二，仅次于潍柴集团57.86分。内外饰件和功能件是构成公司收入的两大核心零部件业务；消费者维度方面，华域汽车占有较高的市场份额，相对市场位置19.62分，仅次于潍柴集团29.73分和立讯精密22.80分。这得益于它高效率的产品研发创新、覆盖全球的销售网络体系和满足消费者需求的服务水平。
图2 “汽车零部件”赛道企业品牌优势值（100分制）
3.运营能力表现良好
——国内市场经营规模大。华域汽车深耕国内汽车配套市场保持发展优势，在国内设有多个生产基地，并与全球知名汽车制造商建立了长期战略合作关系，具备较强的产能和供应链优势。截至2021年12月末，公司所属企业在全国22个省、市、自治区设立有350个研发、制造和服务基地。公司已形成较为完善的产业布局，具备产业集群优势。
——国外市场拓展迅速。近年来，华域汽车积极推进核心业务的国际化发展，逐步建立在相关业务领域的全球市场优势地位。公司轻量化铸铝、油箱系统及汽车电子等部分优势业务和产品也已进入欧、美、韩、澳及东南亚等地区市场，目前已在美国、德国、泰国、俄罗斯、澳大利亚等国家设立有101个生产制造（含研发）基地，为全球众多整车客户提供优质的本土化研发和供货服务。此外，公司所属延锋汽车饰件系统有限公司不断拓展国际市场，除在全球汽车内饰市场保持较高的占有率外，旗下汽车座椅和被动安全核心业务板块，借助其全球客户关系和运营能力，已在大众、通用、奥迪、宝马、奔驰、特斯拉等重点全球客户上取得配套定点。
4.创新效率较高
华域汽车研发强度为4.54%，位于行业中游，而专利产出高达771件，具有较高的创新效率。2021 年度，公司及所属企业申请专利 1,420 项，其中发明专利 522 项；获得专利授权 1,487 项，其中发明专利 310 项。截至 2021 年末，华域汽车及所属企业拥有专利达到 8,900 项，69 家企业拥有高新技术企业称号，3 家企业拥有国家认定企业技术中心（分中心）资质，26 家企业拥有上海市级企业技术中心资质，28 家企业获得 ISO/IEC17025 国家认可实验室（实验室检验和校准能力）证书。
除此之外，华域汽车在智能网联车辆领域也实现了多项技术重大突破，如自动驾驶技术、智能语音交互技术等。公司也积极推动企业转型升级，加大对新能源汽车的研发和生产力度，率先实现了电动汽车新品类化和快速产业化，并在市场上取得了较好的反响和口碑。同时，还在全生命周期数据管理、智能制造等领域运用先进技术，提高了生产效率和质量。公司积极把握全球汽车行业新一轮技术变革，坚持“市场与技术导向，优化产品开发流程，强化核心技术团队，丰富与场景相结合的工程验证能力、不断锻造优质可靠的制造体系与供应链能力，成为具备国际竞争力提供系统集成解决方案的系统级零部件供应商”的技术发展路线，探索“由硬件到软硬件集成、由产品创新到整体架构创新，具备开放式技术合作平台，实现智能化产品型谱化”的产品发展路径。
表1 “零部件”赛道企业研发强度及发明专利数（节选）
5.积极履行社会责任
——投身环保工作。华域汽车围绕提升企业环境保护合规意识、提高企业环境风险管理水平、完善企业污染防治技术等目标，重点从规范企业按证排污、开展企业环境管理体系评价、加强环保平台能力建设三个方面推进环保工作。如华域视觉科技（上海）有限公司采用低挥发性有机物含量的原材料和全自动喷枪替代等项目，减少非甲烷总烃的排放；华域汽车积极跟踪国家“双碳”政策趋势，分析汽车零部件企业碳中和面临的挑战，提出了包括绿色产品设计、清洁能源替代、节能减排、供应链合作、碳市场调节等多种应对措施，推动所属企业碳管理能力建设，督促纳入碳排放配额管理的企业及时履约。公司下属各企业已成立了碳中和管理委员会，初步组建了由产品设计、规划、能源、客户报价、供应商管理、环保等条线参与的碳排放管理团队，明确各职能部门在碳排放管理方面的职责，应对气候变化政策，适应绿色低碳发展转型要求。
——关注公益事业。华域汽车热心社会公益事业，并将参与公益活动作为回报社会的一种重要方式。 2021 年公司及所属企业主要社会捐助金额合计达 258.9 万余元。其中包括向慈善基金会捐款34万元，乡镇发展扶贫事业捐款125.7万元，教育助学捐款47.4万元，以及其他捐款如社会援助所和养老事业等。