爱旭股份获东吴证券增持评级，ABC逐步出货

　　6月3日，爱旭股份获东吴证券增持评级，近一个月爱旭股份获得5份研报关注。

　　研报预计基于行业竞争加剧，全产业链盈利承压，下调公司2024-2025年盈利预测、新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润10/16/26亿元，同比32%/64%/59%。研报认为，爱旭股份立足光伏行业十年，深耕太阳能晶硅电池研发生产。围绕实现ABC生态链进行全环节技术纵深推进，实现N型ABC组件的全场景覆盖及全环节技术突破。TOPCon改造+新建启动，P型逐步收窄、2024年中期完成升级改造。公司原有PERC产能约36GW，义乌25GW升级已于3月公告，并适度新建15GW滁州TOPCon电池于4月出片，快速贡献产出；考虑义乌25GW技改+滁州15GW新建，或于2024Q3具备30+GWTPC产能，贡献全年出货10-15GW。

　　风险提示：竞争加剧，政策不及预期等。