来源 :羊城晚报2022-05-10
业绩承诺没兑现，却在股票市场飘红。佛山上市公司、太阳能电池龙头爱旭股份（600732）5月9日涨停，自4月27日股价从10.49元反弹以来，5月数个交易日涨停。公司主营业务为太阳能电池的研发、制造和销售，属于光伏产业链的中间环节。一季度报告显示，爱旭股份业绩回暖，近日又发布定增计划，这波扩张是否值得看好呢？
业绩承诺未能兑现
2019年，上海新梅通过资产置换和发行股份的方式收购爱旭科技100%股权，标的作价58.85亿元。其中，置出资产作价5.17亿元，剩余部分由上市公司以发行股份的方式向爱旭科技全体股东购买。爱旭股份借壳登陆A股市场。
同时，爱旭科技全体股东给出业绩承诺：2019至2021年实现的扣非净利润分别不低于4.75亿元、6.68亿元、8亿元。如果无法完成，股东们需要承担补偿义务，优先以股份补偿，不足部分则辅以现金。
从爱旭股份实际所交的答卷来看，2019年，“超额”完成任务。2020年的表现则开始退步，突如其来的疫情冲击之下，各类经营成本增加，当年公司扣非净利润为5.49亿元，完成率约82.19%。2021年度亏损1.26亿元，扣除非经常性损益后，亏损扩大至2.81亿元。
2021年3月，公司宣布2020年的业绩承诺延期至2021年，承诺数由不低于6.68亿元调减至不低于5.38亿元。2021年的业绩则顺延至2022年，承诺数调增1.3亿元至不低于9.30亿元。
5月6日，爱旭股份公布了2022年度再融资新计划。其中提到，陈刚、义乌奇光等11位业绩承诺方同意以所持公司股份进行业绩补偿，补偿股份总数为8.98亿股，将以1元被爱旭股份回购，并予以注销。这在一定程度上抚慰了投资者的心。
本次回购股份注销后，爱旭股份总股本由20.36亿股减少至11.39亿股，注册资本也相应减少。其中，公司实控人陈刚及其一致行动人的持股比例骤降13.54个百分点。
爱旭股份的主要营收来源于全资子公司——广东爱旭科技有限公司，后者由佛山人陈刚创建于2009年。爱旭股份曾向投资者公开致歉，上述全资子公司在最后一个业绩承诺期，没有完成9.3亿元的业绩承诺，反而亏损2.49亿元。
业绩回暖继续扩产
4月27日，爱旭股份股价跌至10.49元，5月至今数日涨停，5月9日涨停收盘，收报17.44元。
近日，爱旭股份发布今年第一季度报告，实现营业收入78.27亿元，同比增长160.25%；归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长125.81%。
方正证券研报认为，今年一季度，爱旭股份投资的硅片产能保障供应，业绩成功实现转亏为盈。
山西证券5月4日的一份深度研报认为，今年是光伏电池片技术变革期，技术路线仍有争议，电池片厂商不敢贸然扩产。各项新技术产品实际产出指引低于行业需求增量，大尺寸PERC下半年盈利能力或超预期，爱旭股份的大尺寸PERC占比较高，持续受益。
爱旭股份2021年年报也提到，去年公司电池销售规模进一步扩大，同时需要面对疫情、限电、硅料供应紧张等多重因素叠加上游硅料、硅片价格快速上涨，下游组件受全球物流影响出货不畅、无法顺利传导价格压力，电池环节两头受压、饱受供应不连续和成本上涨压力。
在全球疫情、限电以及硅料供应紧张的背景下，是否“有米下锅”还得拭目以待。公司近几年持续扩张，5月6日，爱旭股份宣布了公司新一轮的定增。
公告称，公司拟募集不超过16.5亿元。募集资金拟投入这些项目：珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目，总投资54亿元，拟投入12亿元；补充流动资金项目，总投资4.5亿元，拟投入4.5亿元。
爱旭股份表示，拟在珠海建设新一代N形高效太阳能电池项目，项目建成后生产的新一代N形高效太阳能电池，采用市场认可的下一代先进电池技术，最终实现降低度电成本的目的。