1月9日，佳都科技(600728)集团股份有限公司（以下简称“佳都科技”或“公司”）公告称，公司上海浦东发展银行股份有限公司广州东山支行募集资金账户中有422,000.00元被东兰县人民法院以财产保全的名义冻结。
公告显示，冻结的原因系韦芝刚诉公司及第三人东兰县公安局合同纠纷一案，向东兰县人民法院提出了财产保全申请，导到公司资金账户被冻结。
据了解，佳都科技专注于轨道交通和城市交通两大核心领域，以及城市安全与应急管理两大应用场景，通过提供一系列智能化的产品及解决方案，积极推动城市和产业的数字化进程。本次诉讼纠纷与公司的业务存在一定关联。
近年来，佳都科技对其子公司提供了多次担保，导致担保余额显著增加，这给上市公司体系带来了潜在的风险。同时，在主营业务表现不佳的情况下，佳都科技频繁投资对外投资来维持利润，这种盈利模式的持续性令人担忧。
一、担保总额超80亿，占净资产比重148.80%
根据佳都科技11月30日《关于年度预计担保事项进展公告》显示，截至本公告日，公司及子公司的担保总额为80.65亿元（包括已经董事会审批的银行授信担保73亿元以及厂商信用担保7.65亿元），占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净资产的比例为148.80%。
公司及子公司已签署担保合同且尚在履行中的担保金额为64.70亿元，其中，已实际发生的担保余额为39.46亿元，担保余额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净资产的比例为72.80%。
值得一提的是，到2023年12月29日，佳都科技及控股子公司已实际提供的担保余额为53.65亿元。这意味着，佳都科技实际担保余额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净资产的比例98.99%
佳都科技提供的担保的多家子公司及孙公司资产负债率超过70%情况。根据相关公告显示，2023年末，佳都科技为新科佳都、佳众联、佳都技术、佳都电子、华之源、华佳软件分别向浦东银行申请授信，分别提供不超过15,000万元、1,000万元、3,000万元、3,000万元、10,000万元、2,000万元的担保。
同时，为新科佳都向兴业银行(601166)申请授信提供不超过5,000万元的担保；为重庆新科向光大银行(601818)申请授信，提供不超过28,000万元的担保。
上述企业中，新科佳都、重庆新科、佳都电子、佳都技术截止2022年12月31日资产负债率超过70%。
需要关注的是，在此次担保的公告中，重庆新科担保额度增加2.80亿。2022年末，重庆新科总负债却高达11.02亿，其中流动负债为11.01亿，资产负债率高达86.09%，2022年净利润仅为0.12亿元。
二、云从科技股份波动，盈利持续性堪忧
除了高担保外，佳都科技盈利的持续性也堪忧。2023年前三季度，佳都科技的营业收入为37.17亿元，营业总成本（营业成本+期间费用+税金及附加）为37.81亿，处于入不敷出的状态。
然而，尽管佳都科技主营业务亏损，但其营业利润却高达2.02亿。具体来看，佳都科技的营业利润主要来自公允价值变动收益的科目，2023年前三季度，佳都科技公允价值变动所带来收益达到4.49亿。
近年来，佳都科技利润出现明显波动，主要是由于其依靠投资来维持利润所致。在2019，佳都科技公允价值变动收益达到6.56亿元，同期营业利润达到7.84亿；2022年，佳都科技公允价值变动收益为-3.09亿，同期的营业利润为-3.49亿。
从具体数据来看，佳都科技公允价值变动收益的主要来源是其持有的上市公司股权，具体为其他非流动金融资产中的上市公司股权。在2023年上半年，佳都科技上市公司股权的期末余额达到了10.43亿元，这些股权主要来自于上市公司云从科技。
自今年以来，云从科技股价出现了较大的波动。最低时每股价格为10.84元，而最高时达到了44.14元/股。这一波动对佳都科技的公允价值变动收益产生了显著的影响。
面对云从科技股价的大涨，佳都科技已开始逐步减少其在云从科技的持股比例，并已降至5%以下，从而退出了大股东的行列。具体来看，佳都科技对云从科技的持股比例已由2023年一季度的6.63%下降至2023年三季度的3.00%，持股参考市值仅剩6.38亿。
云从科技的股价波动对佳都科技的利润产生了显著的影响。然而，在佳都科技前三季度的投资收益中，出现了-1.49亿元的亏损。这表明佳都科技在减持云从科技股份时的价格并不高，可能正处于市场的右肩位置。
随着佳都科技股份的减持，以及云从科技股价的回落，佳都科技的利润将面临巨大的压力。同时，在高担保以及主营业务业绩萎靡的背景下，佳都科技的未来增长前景堪忧。