来源 :晨财经2022-05-10
*ST华源（华电能源，600726.SH）本指望靠重组“翻身”，却遭到市场用脚投票。
据此前公司披露的重组预案，*ST华源拟向华电煤业发行股份购买其持有的锦兴能源51%股权，本次交易完成后，锦兴能源将成为上市公司控股子公司。同时，*ST华源还拟向不超过35名特定投资者以非公开发行股票的方式募集配套资金，用于支付本次交易相关交易税费以及中介机构费用、补充上市公司和标的公司流动资金以及偿还债务等。
长江商报奔腾新闻记者注意到，在当前煤炭行业深化供给侧结构性改革的背景下，*ST华源此次重组意在整合煤炭资源，增强自身经营能力，实现可持续发展。
据公司介绍，*ST华源是黑龙江区域电力供应和能源保障的重要支柱企业，发电装机容量占黑龙江省煤电装机容量比例为25.89%，是当地居民供热的主要热源，肩负东北老工业基地振兴和维护当地社会稳定的重要使命。
2021年，全球能源供应紧张，国内煤炭市场供需形势变化，煤价大幅上涨，动力煤期货一度上涨至2000元/吨，现货价格涨至2500元/吨以上。受煤价高位运行等因素影响，煤电板块企业经营业绩发生较大波动，面临较大的经营压力。
年报显示，2021年*ST华源实现营业收入98.02亿元，同比减少8.14%；净利润-29.37亿元，连续两年亏损；扣非净利润-29.35亿元，自2017年以来连续四年亏损，累计亏损金额达到66.69亿元。
今年一季度，*ST华源实现营业收入34.41亿元，同比增长9.56%；净利润-7.79亿元，同比减少10056.39%。
而*ST华源此次计划收购的锦兴能源主要从事煤炭开采、洗选加工、煤炭销售等。与上市公司相同，锦兴能源的实际控制人为国务院国资委。
从盈利能力上来看，2020年和2021年，锦兴能源分别实现营业收入44.12亿元、91.18亿元，净利润10.62亿元、39.63亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为16.71亿元、51.76亿元。
上市公司认为，当前煤炭市场宏观表现较好，标的公司锦兴能源具备较为突出的盈利能力，公司拟通过本次交易将锦兴能源纳入上市公司主体，以大幅度提升公司归母净资产，增强公司的资本实力和市场竞争力。同时，通过将募集配套资金用以补充流动资金以及偿还银行贷款，能够有效改善公司的财务结构，减轻财务压力，降低财务费用，从而实现盈利能力的提升。
不过，在披露重组预案并于5月9日复牌后，复牌当日*ST华源跌停，当日收跌5.07%，5月10日*ST华源开盘继续跌停，报收2.49元/股，当日跌幅4.96%。