如今，距云南能投集团2019年收购云维股份股权时承诺的资产整合时间仅剩3个月。
2019年9月，云南能投集团斥资18亿元从云南资本、云南煤化工集团、云维集团收购云维股份股权，成为云维股份控股股东。
云南能投集团承诺将在5年内积极协调控制的企业，综合采取包括但不限于资产注入、资产重组、委托管理、业务调整等多种方式，稳妥推进与上市公司相关业务的整合。
由于云维股份股价始终位于低位，近年其多次投资者交流活动都有人对资产注入进行询问，而云维股份的回复也一直都是“再等等”。
债务规模逐渐扩大
1996年，云维集团的前身云南维尼纶厂设立了云维股份有限公司，此后其在上交所上市。2005年，云南省政府对煤炭和化工行业进行整合重组，新设立的云南煤化工集团通过持有云维集团股权间接控股云维股份。
云南煤化2006年通过非公开发行股票的方式，向云维股份注入云南大为制焦有限公司和云南泸西大为焦化有限公司股权。通过并购，云维股份的资产规模从2005年底的8亿元猛增至2006年底的33亿元，第一大业务也从聚乙烯醇、醋酸乙烯等维尼纶原材料的生产销售转变为焦炭的生产销售。受益于焦炭产能释放和价格上涨，云维股份2007年净利润达到上市以来最高的2.5亿元。
可惜好景不长，2008年次贷危机使得全球实体经济下行，钢材需求的下降导致焦炭需求和价格也随之下降，扩张产能带来的债务问题也随之显现。2006年至2012年，云维股份债务大幅攀升，债务总额从20亿元增至163亿元，资产负债率从不到50%大幅攀升至89%。
资产注入前，该公司的净利润一直高于财务费用。但在大幅举债后，财务费用不仅超过管理费用和销售费用成为第一大类费用，而且远远高于净利润，成为拖垮企业的沉重负担。2006-2012年，云维股份财务费用从4500万元上升至6.9亿元。
“戴帽”和“摘帽”
2013年，云维股份分别将其全资子公司云维保山有机化工有限公司100%的股权以及控股子公司云南云维乙炔化工有限公司82%的股权，通过挂牌的方式出售给其控股股东云维集团，才在营业利润为负的情况下实现净利润扭亏为盈。云维股份也因此剥离了聚乙烯醇、醋酸乙烯等维尼纶原材料的生产和销售业务。
2016年4月，因连续两年净利润亏损，云维股份被戴上了退市风险警示的帽子。同年6月，债权人先后向法院申请云南煤化工集团及下属四家企业（云维集团、云维股份、云南大为、曲靖大为）重整。
由于云南煤化工集团五家公司之间存在四级股权关系，债权结构复杂，偿债资源分布不均匀，呈现出“自下而上，债务总额越来越大，偿债资源越来越少”的趋势。为了最大化实现债权人整体利益，法院决定由子公司先完成重整，以保证下层公司通过偿还上层公司内部借款，向上输送偿债资源，解决债务和偿债资源不匹配的问题。
当年11月，云维股份通过债转股、按比例清偿担保债权及非金融普通债权、变卖无形资产等方式，以自有资金、子公司重整程序中受偿的资金、剥离资产所取得的资金以及出资人权益调整的股份进行偿债。同年12月底，昆明中院裁定该公司重整计划执行完毕。
重整完成后，云维股份控股股东又发生了2次变更。2017年，云南煤化工集团在重整中用其持有的云维股份股票偿还对云南资本的债务，后者成为云维股份控股股东。2019年，自身陷入债务危机的云南资本将持有的云维股份股权全部转让给云南能投集团，后者成为云维股份控股股东。
重整完成后，失去了核心资产的云维股份也成为了名副其实的“空壳”，截至2017年底资产仅剩3.3亿元，不及巅峰时期126亿元的“零头”。为了生存，云维股份也将业务转向了煤炭及其他商品贸易。
2017-2020年，其营业收入逐年上升，由4.89亿元升至13.75亿元；净利润由800万元上升至1600万元，连续四年实现盈利。2021年，上交所撤销对其股票实施的其他风险警示，云维股份成功“摘帽”。
云南能投集团承诺期将至
2021-2023年，云维股份持续开展贸易业务，贸易品种增加了铝制品和钢材。不过营业收入持续减少，由17亿元减少至9亿元，净利润由1600万元降至400万元。
除了贸易收入的逐年降低，云维股份的贸易品种变化速度较快。其2017-2018年营收几乎全部来自煤炭贸易；2019年煤炭占比降至58%，新增铝制品贸易占比为39%；2020年煤炭占比进一步下降至36%，新增钢材贸易占比达61%；钢材贸易2021年占比依然超过50%，2022年又大幅度下降至16%，2023年，其表示要聚焦煤焦主业，钢材贸易消失。
随着中国证监会发布加强上市公司监管的意见，国务院国资委首次提出将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，上市公司被要求明确自身的发展战略，聚焦主业，提质增效。
作为曾经资产规模超120亿元、营收超84亿元、账上现金超13亿元的上市公司，云维股份自然需要积极响应市值管理。其资产规模自重整后便未超过5亿元、营业收入未超过20亿元、账上现金也不足1亿元，距离其巅峰时期有较大差距。截至5月31日，云维股份股价仅剩2.99元/股，相较其巅峰的11.27元/股仅剩27%。
2019年9月，云南能投集团承诺5年内积极协调控制企业以资产注入、资产重组、委托管理、业务调整等方式帮助云维股份提升经营能力。如今承诺期仅剩三个月,云南能投集团具体的方案还未披露，云维股份还得再当一阵子“空壳”。
