“公司完成购买康辉新材100%股权后，资产总额、所有者权益、营业收入、净利润、每股收益均出现较大幅度提升。因此，本次交易符合上市公司的发展战略，并能显著提升上市公司的盈利水平。”10月11日，大连热电(600719)回复上交所问询函表示。
另据大连热电公告，大连市人民政府、大连市国资委已做出批复，同意公司本次重组方案。这也意味着大连热电的重大资产重组正在稳步推进当中。
拟购买康辉新材100%股权
回溯前情，大连热电9月11日晚间公告，公司拟向洁净能源集团出售全部资产及负债；拟向恒力石化、恒力化纤以发行股份购买资产的方式，购买康辉新材合计100%股权；拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过30亿元。此次重组拟出售资产交易价格为6.52亿元，拟购买资产交易价格为101.53亿元。公司控股股东将变更为恒力石化，实控人将变更为陈建华、范红卫夫妇。
据了解，康辉新材是全球为数不多同时拥有BOPET功能膜和锂电池隔膜研制能力的制造商，覆盖了从上游原料到中游薄膜、塑料再到下游涂覆、改性等深加工环节的业务全流程，具备技术领先、全产业链与一体化的综合竞争优势。
在上游原材料方面，康辉新材具有较强的母粒自主研发能力，通过调节母粒功能特征，为客户定制化功能性薄膜产品；在薄膜和塑料生产制造方面，康辉新材成功开发了一整套设备改良和工艺改进技术体系，覆盖缩聚、拉伸、牵引、流延、萃取和热处理等全流程，能为客户提供差异化、多品类的功能性薄膜和工程塑料产品；在涂覆改性等深加工方面，康辉新材拥有多品类的在线涂硅能力，能够满足窗膜、MLCC离型膜和锂电池制程保护膜等不同特性涂布要求，并通过塑料改性和共混不断满足工程塑料和可降解材料领域中高端产品需求。
此次重组后，大连热电将战略性退出热电行业，康辉新材将成为公司全资子公司，公司未来将定位于新材料行业，主要业务为功能性膜材料、高性能工程塑料和生物可降解材料等新材料产品的研发、生产和销售。
康辉新材高性能工程塑料毛利率已有所回升
针对上述交易，上交所于9月22日向大连热电下发问询函。要求大连热电结合康辉新材目前经营状况、行业地位、议价能力、战略规划等情况，说明各产品预期实现销售量及销售价格的依据及假设，关于营业收入、净利润大幅增长的评估结果是否审慎、合理，规划建设产能能否得到消化，原有产能利用率下降或不足的情况下仍大量新建产能的合理性等相关问题。
10月11日，大连热电披露了对上交所问询函的回复。据大连热电最新公告，报告期内，康辉新材的主营业务收入主要来源于功能性膜材料及高性能工程塑料，两者收入合计占主营业务收入的75.56%、75.58%、80.06%及86.36%。其中，报告期内功能性膜材料为BOPET薄膜材料，高性能工程塑料基本为PBT工程塑料。凭借多年持续高投入形成的创新研发、自动化生产、规模化运营和快速市场响应能力，康辉新材在原料配方、材料改性、功能结构设计、产品精密涂布以及新技术产业化应用等方面具有领先优势，并持续布局高端化、差异化及多样化的产品类型。
报告期内康辉新材BOPET薄膜、PBT工程塑料销量保持了良好的上升趋势，未来，康辉新材将继续加深与客户深度的合作关系，并凭借较强的议价能力，进一步提升产品的销量，并保持良好的毛利率水平。
2023年1-6月康辉新材业绩下降主要系BOPET薄膜盈利水平有所下降所致，2023年1-6月相较于2022年度，康辉新材高性能工程塑料毛利率已有所回升，但功能性膜材料仍呈现下降趋势。
问询函回复显示，2023年上半年以来，随着下游生产厂商信心逐步提振，物流运输恢复，造成BOPET薄膜产品价格下跌的不利因素正在逐步消除，康辉新材主要产品和主要原材料价格已基本触底并进入底部价格修复区间，未来该业务市场将逐步复苏。
明年康辉新材锂电池隔膜产销量将逐步增加
在康辉新材的业务中，锂电池隔膜业务颇受市场关注，该业务系康辉新材新拓展的业务，首条生产线已于2023年6月产出合格品，但未产生实际营业收入。
上交所问询函中，要求康辉新材对公司锂电池隔膜业务进行补充说明。
对此，问询函回复中介绍，康辉新材在营口布局的锂电池隔膜项目规划4条湿法基膜生产线、4条涂布隔膜生产线，截至2023年9月末，3条湿法基膜生产线处于试生产过程中，2条涂布隔膜生产线主要生产为客户送样打样所需产品，尚未批量试生产；其余1条湿法基膜生产线预计10月开始试生产，2条涂布隔膜生产线预计10月调试。南通康辉锂电池隔膜项目规划8条湿法基膜生产线、16条涂布隔膜生产线及6条干法基膜生产线，截至目前处于土建及设备安装阶段，预计2024年逐步开始试生产。
2023年9月开始，康辉新材锂电池隔膜生产线主要以生产良率爬坡为主、客户送样为辅，2023年9月部分型号锂电池隔膜生产良率爬升较快。由于目前锂电池隔膜生产线处于良率爬坡阶段，生产量无需达到满产状态。
截至目前，康辉新材锂电池隔膜已向包括排名在国内前十名以内的大型动力电池生产厂商、从事锂电池业务的上市公司等在内的147家下游生产企业及涂布厂商进行了送样，目前已有36家客户完成了送样及验证工作。随着康辉新材锂电池隔膜产品种类的不断丰富，后续将会持续向下游客户群体进行送样及验证工作。
据大连热电公告，2023年下半年，由于康辉新材锂电池隔膜业务处于市场开拓、生产线试生产阶段，因此产销量预测值为7000万平方米，预测销量较为保守。2024年，随着康辉新材本部、南通康辉湿法基膜及涂布隔膜生产线的逐步投产，湿法基膜及涂布隔膜的产销量将逐步增加。