2025年3月20日，天津港股份有限公司（简称“天津港”）发布2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上保持稳定增长，同时在现金流、费用控制和研发投入等方面呈现出不同变化。本文将对天津港2024年年报进行详细解读，为投资者提供全面的财务分析。
营业收入：稳步增长，业务结构有变化
2024年，天津港实现营业收入120.70亿元，较2023年的117.04亿元增长3.13%。这一增长主要得益于装卸、港口物流等行业收入的增加。从业务结构来看，装卸业务收入73.60亿元，同比增长10.10%，占总收入的61.00%，是公司的核心收入来源；销售业务收入26.24亿元，同比下降17.77%；港口物流业务收入19.81亿元，同比增长14.87%；港口服务及其他业务收入6.39亿元，同比增长7.79%。尽管各业务板块表现不一，但整体推动了营业收入的增长。
净利润：微幅增长，盈利能力稳定
归属于上市公司股东的净利润为9.94亿元，较2023年的9.82亿元增长1.22%。扣除非经常性损益后的净利润为9.75亿元，同比增长2.98%。基本每股收益和扣除非经常性损益后的基本每股收益均为0.34元/股，与2023年持平。加权平均净资产收益率为5.23%，较2023年的5.37%减少0.14个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为5.14%，较2023年减少0.04个百分点。整体来看，公司盈利能力保持相对稳定，但增长幅度较小。
费用分析：管理费用上升，财务费用下降
管理费用：2024年管理费用为16.48亿元，较2023年的15.40亿元增长6.99%，主要原因是职工薪酬、外付租费等项目增加。这可能与公司业务扩张、人力成本上升或租赁需求增加有关。
财务费用：财务费用为1.55亿元，较2023年的1.63亿元下降5.11%，主要得益于公司平均贷款余额减少、贷款利率下降，导致利息费用减少。这表明公司在债务管理方面取得了一定成效，有助于降低财务成本。
研发费用：研发费用为0.95亿元，较2023年的0.93亿元增长2.16%，所属子公司研发费用的增加推动了这一增长。公司持续投入研发，有助于提升技术水平和创新能力，为未来发展奠定基础。
现金流分析：经营活动强劲，筹资活动收缩
经营活动产生的现金流量净额：该指标为27.61亿元，较2023年的23.78亿元增长16.09%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。这显示公司核心业务的现金创造能力增强，经营状况良好。
投资活动产生的现金流量净额：为-5.49亿元，较2023年的-6.17亿元增长10.99%，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。这可能意味着公司在投资方面更加谨慎，对长期资产的购置有所控制。
筹资活动产生的现金流量净额：为-16.41亿元，较2023年的-11.26亿元下降45.75%，主要原因是取得借款收到的现金减少。这可能反映公司在融资策略上有所调整，减少了债务融资规模。
研发投入与人员情况：持续投入，人才结构优化
研发投入：本期费用化研发投入为0.95亿元，研发投入总额占营业收入比例为0.79%，与2023年相比基本保持稳定。公司持续的研发投入表明其对技术创新的重视，有助于提升核心竞争力。
研发人员情况：公司研发人员数量为579人，占公司总人数的12.35%。学历结构上，硕士研究生149人，本科360人；年龄结构上，40 - 50岁的人员最多，有257人。研发人员的专业和年龄分布较为合理，为公司的研发工作提供了有力支持。
可能面对的风险：宏观与行业风险并存
宏观经济波动风险：港口行业与国民经济发展密切相关，世界经济增长动能不足、地缘政治冲突加剧以及国内结构性矛盾等因素，可能对公司经营业绩产生影响。
国家产业政策变动风险：供给侧结构性改革、物流降本增效、进出口政策及产业政策调整等，可能给公司经营带来较大影响。
国际集装箱枢纽港地位的竞争风险：环渤海港口群各主要竞争港口积极扩建产能，使该地区枢纽港地位竞争激烈，天津港面临一定竞争压力。
董监高报酬情况：薪酬体系合理，激励与责任挂钩
董事长刘庆顺报告期内从公司获得的税前报酬总额未在公司领取；总经理陈涛的税前报酬总额为150.11万元。公司高级管理人员报酬按照薪酬绩效考核制度，根据指标完成情况及绩效考核结果等核定薪酬水平，经董事会薪酬与考核委员会确定并提交董事会批准。这种薪酬体系有助于激励董监高积极履行职责，推动公司发展。
总体而言，天津港2024年在经营上取得了一定成绩，营业收入和净利润实现增长，现金流状况良好。然而，公司面临宏观经济和行业竞争等风险，需持续关注市场动态，加强内部管理，优化业务结构，以提升综合竞争力和抗风险能力。投资者在关注公司业绩的同时，也应密切关注上述风险因素对公司未来发展的影响。