4月15日，光明地产发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为165.41亿元，同比下降36.08%；归母净利润为5120.93万元，同比下降26.93%；扣非归母净利润为2255.38万元，同比增长107.65%；基本每股收益0.0012元/股。
公司自1996年6月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为18.57亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光明地产2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为165.41亿元，同比下降36.08%；净利润为1.73亿元，同比下降62.9%；经营活动净现金流为37.58亿元，同比下降38.67%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为165.4亿元，同比大幅下降36.09%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
149.85亿 |
258.8亿 |
165.41亿 |
| 营业收入增速 |
6.49% |
72.71% |
-36.09% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、4.7亿元、1.7亿元，同比变动分别为-83.43%、250.34%、-62.9%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.33亿 |
4.66亿 |
1.73亿 |
| 净利润增速 |
-83.43% |
250.34% |
-62.9% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.37%，同比增长6.67%；净利率为1.04%，同比下降41.96%；净资产收益率（加权）为0.03%，同比增长103.57%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.04%，同比大幅下降41.96%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
0.89% |
1.8% |
1.04% |
| 销售净利率增速 |
-84.44% |
102.85% |
-41.96% |
销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.22%增长至18.37%，销售净利率由去年同期1.8%下降至1.04%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
19.19% |
17.22% |
18.37% |
| 销售净利率 |
0.89% |
1.8% |
1.04% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.03%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-0.68% |
-0.84% |
0.03% |
| 净资产收益率增速 |
-120.36% |
-23.53% |
103.57% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.12%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.21% |
0.15% |
0.12% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
4.55亿 |
1.54亿 |
6602.7万 |
| 净利润（元） |
1.33亿 |
4.66亿 |
1.73亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
97.8% |
33.09% |
38.2% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.9亿元，同比增长53.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-3.23亿 |
-6.36亿 |
-2.94亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为82.59%，同比增长1.1%；流动比率为2.19，速动比率为0.71；总债务为313.3亿元，其中短期债务为47.22亿元，短期债务占总债务比为15.07%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.26，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
112.46亿 |
92.94亿 |
81.33亿 |
| 总债务（元） |
369.15亿 |
321.27亿 |
313.3亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.3 |
0.29 |
0.26 |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.3、0.29、0.26，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
112.46亿 |
92.94亿 |
81.33亿 |
| 总债务（元） |
369.15亿 |
321.27亿 |
313.3亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.3 |
0.29 |
0.26 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为56.2%，利息支出占净利润之比为441.43%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
50.16% |
52.29% |
56.2% |
| 利息支出/净利润 |
483.03% |
- |
441.43% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.05%、4.45%、5.12%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
25.65亿 |
31.57亿 |
32.21亿 |
| 流动资产（元） |
840.23亿 |
709.92亿 |
629.62亿 |
| 预付账款/流动资产 |
3.05% |
4.45% |
5.12% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2.04%，营业成本同比增长36.97%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
51.13% |
23.08% |
2.04% |
| 营业成本增速 |
24.28% |
76.92% |
-36.97% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为10.68%、11.45%、11.6%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
89.74亿 |
81.26亿 |
73.03亿 |
| 流动资产（元） |
840.23亿 |
709.92亿 |
629.62亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
10.68% |
11.45% |
11.6% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为11.59，同比下降54.83%；存货周转率为0.29，同比下降24.79%；总资产周转率为0.23，同比下降26.8%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为11.59，同比大幅下降至54.83%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
24.15 |
25.66 |
11.59 |
| 应收账款周转率增速 |
126.04% |
6.27% |
-54.83% |
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.29，同比大幅下降24.79%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
0.2 |
0.39 |
0.29 |
| 存货周转率增速 |
10.37% |
96.33% |
-24.79% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.85%、1.68%、2.36%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
7.53亿 |
12.64亿 |
15.9亿 |
| 资产总额（元） |
882.2亿 |
752.17亿 |
674.98亿 |
| 应收账款/资产总额 |
0.85% |
1.68% |
2.36% |