来源 :和讯网2021-11-08
在前三季度业绩大幅增长的情况下，三安光电(600703.SH)的大股东却要减持股份。随着有效产能在今年逐步得到释放，该公司的能否扭转过去几年的业绩颓势？
大股东减持近9000万股
11月6日，三安光电发布公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称大基金）计划在2021年9月24日至2022年3月23日期间采取集中竞价交易和/或大宗交易方式减持股份数量不超过公司股份总数2%，即8959万股。截至目前，此次减持计划实施过半，大基金通过集中竞价方式减持所持公司股份4479万股。
截至减持计划披露日（2021年9月1日），大基金持有三安光电股份3.8亿股，占公司总股本44.8亿股的8.469%，是该公司的第二大股东。三安光电的第一大股东是厦门三安电子有限公司，持有上市公司股份27.1%。
三安光电主要从事化合物半导体所涉及的部分核心原材料、外延片生长和芯片的制造，是产业链的核心环节，也是附加值高的环节，属于技术、资本密集型的产业。
2020年，三安光电有70.7%的收入来自化合物半导体行业，27.3%的收入来自材料、废料销售，2%的收入来自租金、物业、服务、利息收入。
三安光电的业务不仅投资规模大，需要配置MOCVD外延炉、蒸镀机、光刻机、蚀刻机、研磨机、抛光机、划片机和各类检测等价格昂贵的设备；而且技术壁垒高，在制造过程中需要集成物理、化学、光电、机电等多领域的知识；还需要持续研发投入、丰富产品类别、优化制造工艺、提高生产效率和产品性价比。
今年前三季度，三安光电实现营业收入95.3亿元，同比增长61.54%；同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为12.9亿元和6.1亿元，同比分别增长37.04%和18.03%。
有效产能释放业绩颓势能否逆转
中国产业经济信息网财经频道注意到，三安光电今年前三季度的业绩增长是该公司近几年来少有的现象。从2017年至2020年，三安光电的营业收入计划徘徊不前，分别为83.94亿元、83.64亿元、74.6亿元和84.54亿元；同期该公司净利润则呈逐年大幅下降趋势，分别为26.53亿元、22.48亿元、6.9亿元和2.93亿元。
三安光电近年的业绩颓势与其所处行业情况有一定的关系。过去几年，LED行业曾一直处于低迷状态，从2020年下半年逐步复苏。进入2021年，随着全球消费需求回暖，照明、背光、显示和新型应用的进一步扩散与提速，行业逐步跨过低点，迎来新一轮景气上行。
据中国照明电器协会统计，2021年一季度，我国照明产品出口总额为137.79亿美元，同比增长达85.46%。其中LED照明产品出口额98.25亿美元，同比增长达102.66%，照明产品出口总额和LED照明产品出口额两项均创造照明行业一季度出口的历史新高。
近年来，化合物半导体材料因具有节能、高效、稳定等优势，产品被广泛应用于移动通讯、大容量信息传输、光通讯、工业生产、电力电子器件等领域。国家推出一系列措施引导和扶持半导体产业发展，地方政府也积极响应联动，增强产业扶持力度，进一步为我国集成电路产业创造良好的发展环境，有效提升产业创新能力，共同推进第三代半导体产业链布局，为行业发展奠定了基石。
今年前三季度，三安光电的研发费用为3.3亿元，同比增长了32%。2020年，该公司的研发投入金额为9.3亿元，同期研发投入占营业收入的比例为11%。值得注意的是，该公司的研发投入资本化的比重为59.65%。
随着今年前三季度业绩大增，三安光电能否摆脱过去几年的业绩萧条？业内分析人士认为，目前该公司前期新扩充产能已进入量产阶段，有效产能在第三季度逐步释放，未来有望伴随砷化镓射频产品的手机终端厂商直接导入，以及该公司产能的提升、光技术PD、VCSEL产品出货量提升、电力电子产品的持续放量，实现市场份额的进一步扩大与营收的快速增长。