来源 :界面2021-09-30
9月29日晚间，三安光电（600703.SH）披露2021年非公开发行A股股票预案，公司拟向不超过三十五名特定投资者发行不超6.72亿股（不超本次发行前公司总股本的30%），非公开发行股票募集资金总额不超过79亿元。其中69亿元将用于湖北三安光电有限公司Mini/Micro显示产业化项目，其余10亿元用于补充流动资金。
预案显示，上述Mini/Micro显示产业化项目主要从事氮化镓外延片与芯片、砷化镓外延片与芯片、芯片深加工等业务，将建设形成 Mini/Micro LED氮化镓芯片、Mini/Micro LED砷化镓芯片、4K显示屏用封装三大产品系列的研发生产基地；项目达产后，新增氮化镓 Mini/Micro LED芯片161万片/年、砷化镓Mini/Micro LED芯片75万片/年（均以4寸为当量片）和4K显示屏用封装产品8.4万台/年的生产能力。
三安光电表示，上述Mini/Micro显示产业化项目预计内部收益率为13.67%（税后），投资回收期为4.11年（税后，不含建设期），具备较好的经济效益。项目总投资额120亿元，项目工程建设期5年，达产期为8年。
事实上，在2020年6月，三安光电才完成其2019年定向增发，非公开发行4.01亿股，实际募资69.66亿元。根据相关定增预案，公司拟将全部募资投入半导体研发与产业化项目（一期）包括高端氮化镓LED外延芯片、高端砷化镓LED外延芯片、Mini/Micro LED、大功率三基色激光器、车用LED照明、大功率高亮度LED、紫外/红外LED、太阳能电池芯片等。项目建设期为4年，达产期为7年。
三安光电成立于2000年11月，原本主营LED芯片以及LED照明，从2015年开始全面布局化合物半导体业务。目前的三安光电既是老牌LED光电企业，也是集成电路“新贵”。
资料显示，三安光电目前主要从事化合物半导体材料与器件的研发与应用，以砷化物、氮化物、磷化物及碳化硅等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。
此前，传统LED芯片产业前景整体低迷，三安光电业绩也持续下滑，增收不增利、营业成本和库存持续高企等问题缠身。
今年以来，伴随着行业回暖，三安光电终于结束了连年以来的业绩下滑。今年上半年，公司实现营收同比增71.38%至61.14亿元；实现归属于上市公司股东的净利润同比增39.18%至8.84亿元。
与此同时，公司股价也表现亮眼。8月4日，三安光电曾创下今年来股价最高点44.92元/股，市值突破2000亿关口。9月29日，公司股价下跌，收盘报32.18元，跌幅5.07%，已较高点跌去近三成。
值得一提的是，虽然实现业绩增长，三安光电归属于上市公司股东的净利润的增长很大程度上依赖于政府补助的增加。今年上半年，公司计入当期损益的政府补助为5.84亿元，同比增加约七成；与此同时，公司今年上半年扣非归母净利润同比增长仅2.14%，远低于同期营收和归属于上市公司股东的净利润增速。
此外，近年来，三安光电主营业务毛利率持续下降的态势未得到改变。今年上半年，公司毛利率为22.10%，同比下降8.5%，较2019年和2018年同期分别下降了13.07%和26.78%。
股东方面，8月31日公告显示，国家集成电路产业投资基金（以下简称“大基金”）拟减持不超过2%，即8958.68万股。按照减持数量和公告当日收盘价估算，大基金股东此次减持套现超32亿元。
近两年来，三安光电频频大手笔扩产。2020年6月，公司拟在长沙成立子公司投资建设第三代半导体产业园项目，项目包括长晶—衬底制作—外延生长—芯片制备—封装产业链，投资总额160亿元。
大额投资对三安光电的资金实力提出了挑战，公司资产负债率较近年呈现增长态势。截至2021年上半年，公司资产负债率为31.74%，2020年年底为23.87%，2019年年底为26.74%。
财报显示，截至2021年上半年，公司账面上的货币资金余额为65.3亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计27.65亿元。