来源 :证券时报网2021-07-29
LED行业的景气度度，在行业芯片龙头三安光电(600703)半年度业绩上得到进一步反馈，上年净利润同比增长近四成。另外，化合物半导体订单增长，公司已经接到明年的客户订单。
记者注意到，随着公司股价持续走高，基金在二季度整体下调了对应仓位，而明星基金经理观点出现分歧。其中，“芯片一哥”经理蔡嵩松所管理的诺安基金减持最高，达到3536万股；相比，董承非、童兰管理的兴全趋势则选择增持。
部分LED产品价格持续上调
7月29日披露的半年报显示，今年上半年，受益于LED 芯片和集成电路产品销量增长，三安光电实现营业收入61.14 亿元，同比增长 71.38%；归属于母公司股东的净利润为 8.84 亿元，同比增长 39.18%；基本每股收益0.2元。
上市公司指出，报告期内，LED 市场需求旺盛，部分低端产品价格持续上调，预计未来部分产品价格还将会继续上调；公司库存商品水位得到有效下降，截止报告期末，整体库存商品金额比上年度末减少约 6.6亿元，其中 LED 芯片库存商品金额减少约 6.88 亿元。
作为募投项目，泉州三安半导体产能正在逐步释放，湖北三安 Mini/Micro 显示芯片产业化项目部分产能也已投产运行。公司表示，随着产能逐步释放及高端产品占比的逐步提高，公司营收规模和盈利能力将会持续改善。
不过，三安光电从销售毛利率有所下降，从去年上半年30.6%降至22.1%；资产负债率增至31.74%。
二季度，上市公司重要股东增减持出现分歧。其中，陆股通终止了连续三个季度增持，开始减持；诺安成长也减持了3536万股；相比，兴全趋势则连续增持，位居上市公司第七大股东，持股2.42%，成为持有三安光电比例最高的基金，睿远价值成长A更是增持5156万股，持股1.26%，成为单季度增持最多的基金。不过，二季度基金整体减持了三安光电约1593万股，季末持仓约153亿元。
从行业趋势来看，LED行业已经从去年下半年逐步开启复苏阶段。2021 年一季度，中国照明产品出口总额为 137.79 亿美元，同比增长达 85.46%。其中 LED 照明产品出口额翻倍至98.25亿美元，照明产品出口总额和 LED 照明产品出口额两项均创造照明行业一季度出口的历史新高。另一方面，新型应用正在加速推进，各类科研、医疗用灯，紫外线灯等产品均有大幅增长；北美大麻商用合法化和食物、药品供应短缺等因素加速了植物照明产品在全球的销售成倍数增长；三星、LG、 TCL、小米等企业相继推出 Mini LED 背光电视,苹果推出搭载 Mini-LED 背光屏 iPad Pro 产品，Mini LED 在2021 年或迎来大规模应用。
报告期内，三安光电在细分领域红外、紫外、车用产品、植物照明等市场渗透率正在进一步提升，特别是 Mini/Micro LED 除电视市场之外，在平板电脑、笔记本电脑和车载屏幕等显示领域也在广泛应用，出货量逐月递增。
化合物半导体销量翻倍
今年5月中旬以来，化合物半导体被视为助力节能减以及技术自主的重要领域，备受市场关注，Wind第三代半导体指数累计涨幅已经超过80%，其中，三安光电也随之上涨，截至最新收盘，公司股价涨停收于43.12元/股。
作为三安光电化合物半导体的主要平台，三安集成上半年实现销售收入10.16 亿元，同比增长1.7倍。公司集成电路产品客户信赖度大幅提升，已接收累计到明年的客户订单，前期新扩充产能已进入量产阶段，有效产能将在第三季度逐步释放，产能不足问题得到缓解。随着产能逐步释放，加上产品交付能力的大幅提升，营收规模将会持续扩大。
从产能准备来看，上半年公司砷化镓射频扩产设备已逐步到位，产能达到8000 片/月，出货产品全面覆盖 2G-5G 手机 PA、WIFI 等应用领域，国内外客户累计近100家，已成为国内领先射频设计公司的主力供应商。随着后续扩产设备的逐步到位，产能不断提升，加上产品技术工艺不断成熟，高阶工艺导入及客户新流片增加，客户粘性将不断加强。滤波器 SAW 和 TC-SAW 产品已开拓客户 41 家，其中 17 家为国内手机和通信模块主要客户，产品已成功导入手机模块产业供应链。
另外，碳化硅二极管已有2 款产品通过车载认证并送样行业标杆客户，处于小批量生产阶段；碳化硅 MOSFET 工业级产品已送样客户验证，车规级产品正配合多家车企做流片设计及测试。
6月23日，湖南三安长沙项目点火，将打造国内首条、全球第三条碳化硅垂直整合产业链，实现从原材料到器件封装的全面把控。据悉，该产线可月产3万片6英寸碳化硅晶圆，这将是三安光电向第三代半导体领域扩张的重要一步。