来源 :证券之星2024-11-19
广州车展日前开幕，自主高端智能化持续加速，整体供给呈现高端化、差异化特征，具有“智价比”的新车受到追捧。智驾方案在10万元以上新车上应用加大，机构预计2024年高阶智驾车型的渗透率将达到5%，均胜电子等具备量产优势智驾供应商有望受益。
车展活动和展出新车呈现自主品牌加速智能化和高端化的趋势，端到端路线加速迭代。不仅有小米、小鹏等发布新的端到端智驾方案或开启定向内测，理想、智己、极氪等均已迭代端到端技术，此外比亚迪和华为合作的首款高阶智驾产品方程豹豹8正式上市。
从市场来看，国内智驾奇点已至，10万以上/20万以上的新车分别有望标配低阶智能驾驶/高阶智能驾驶，而且在内卷的行情下，高性价比的智驾将更加重要。这也意味着，在体验端和成本端均具有优势的整车和汽车零部件率先获益，比如无图和大模型的拟人化驾驶，以及高性价比的纯视觉智驾方案等。
开源证券认为，在体验和成本双轮驱动下，我国2025年高阶智驾的渗透率有望超越10%，而5-10%渗透率的阶段是较优投资时点，推荐及受益标的包括长安汽车、比亚迪、长城汽车，以及均胜电子、经纬恒润-W等。其中，均胜电子均有智驾前视一体机、舱驾融合中央计算单元CCU的高性价比方案，并具备量产条件，能助力车企迅速实现商用。
同时，国内华为、小鹏、理想以及百度等都在提升L4级Robotaxi的功能和体验，国内真正的L4级自动驾驶已至，投资时点已到。均胜电子近日表示，产品均能应用于Robotaxi 上，已获相关主机厂商业务订单；而与华为的合作目前主要集中在智能座舱域控领域，获得多家机构给予“买入”或“增持”评级。
智能网联系统和其他数据采集能力有望成为行业新的智能化护城河，例如为纯视觉智驾提供有益补充的车路云一体化(V2X)和超宽带UWB技术等。其中，除了国内蔚来等车企投用V2X，宝马将从2025年1月起生产搭配V2X模块的全新BMW 5系。汽零方面，均胜电子是全球首批量产5G-V2X技术的供应商，其V2X技术已在国内外多家车企新车上量产。
此外，车企800V电气架构集中上车，加速推广高压快充。其中，阿维塔、小米、小鹏、长安、比亚迪、奇瑞、极狐，以及保时捷、宝马等展台均带来800V/准900V平台车型。其中，保时捷Taycan是全球最早量产800V技术的车型，其部分技术正是由中国的均胜电子提供。
信达证券表示，看好年末汽车高景气延续，汽车销量增速有望进一步向上带来汽车板块超额收益，以及美国总统换届带来的特斯拉产业链相关机遇，例如关注单品类龙头，市占率稳固且竞争优势显著的公司。机构表示，均胜电子新能源业务中长期成长空间有望打开，维持“买入”评级。