来源 :江南时报2023-10-07
东莞证券发布研究报告称，均胜电子（600699）在今年前三季度新业务订单持续突破，智能驾驶产品研发积极推进，预计随着智能驾驶快速发展，公司主被动安全产品单车价值有望迎来进一步提升；同时，为满足国内及亚洲市场需求快速增长，均胜电子国内产能提升规划正持续推进。公司汽车电子与汽车安全业务双轮驱动，基于智能驾驶的产品订单持续突破，后续业绩增长可期，东莞证券给予均胜电子“增持”评级。
近期，均胜电子发布2023年前三季度主要经营情况的公告，预计前三季度实现营收约407亿元，同比增长14%。其中，2023年第三季度预计实现营收约137亿元，同比增长约7%。预计2023年第三季度及前三季度的归母净利润均将实现同比增长。
受益于全球主要汽车市场销量的回暖及客户订单的持续放量，均胜电子营收稳步增长。东莞证券表示，公司汽车电子与汽车安全两大主营业务均实现新订单突破，智驾产品研发积极推进，预计随着智能驾驶的快速发展，公司单车价值有望迎来进一步提升。
截至2023年上半年，均胜电子全球累计新获订单全生命周期金额约422亿元，汽车电子与汽车安全两大主营业务均实现新订单突破。其中，新能源新获订单金额超300亿元，占比达71%。公司积极拓展自主品牌及新势力客户，国内新获订单金额约167亿元，占比提升至40%。
均胜电子积极推进智能驾驶相关产品的研发，并取得一定进展。其中，部分智能驾驶项目已完成A样的开发和POC；发布首款基于高通Snapdragon Ride第二代芯片的智能驾驶域控制器产品nDriveH；具备生命体征检测的方向盘、零重力座椅上的安全带气囊辅助约束系统、折叠隐藏式方向盘等涉及智能驾驶的主被动安全产品有序开发中。
此外，均胜电子国内产能建设有序推进。为满足国内及亚洲市场需求的快速增长，公司持续推进国内产能提升规划。公司汽车安全合肥新产业（300832）基地第一期项目预计于今年三季度正式投产。上述产业基地包括研发中心、测试验证实验室、乘用车方向盘以及安全气囊生产中心等，全部建成后预计将实现方向盘400万件/年，安全气囊1000万件/年的产能。
东莞证券预计，公司2023-2025年每股收益分别为0.64元、0.93元、1.24元，对应PE分别为27倍、19倍、14倍，给予公司“增持”评级。