“七度更名、三度被ST”，岩石股份(600696.SH)在A股中艰难求生，如今靠白酒生存。
2022年前三季度，岩石股份营业收入达7.87亿元，同比增长73.92%。然而，长江商报记者发现，这一收入水平在20家白酒上市公司中，仅高于*ST皇台，位列倒数第二。
长江商报记者注意到，在营收大增之下，2022年前三季度，岩石股份净利润仅4730.16万元，同比下滑42.7%。公司同时销售费用就达3亿元，同比增长300.19%，占营业收入的38%，吞噬了净利润。此外，岩石股份75%的酒都是依靠贴牌生产，其品质如何可见一斑。
一位白酒业内人士向长江商报记者表示，由于岩石股份缺乏品牌知名度，公司必须加大销售投入，来维系整体营收的高增长，但这并不具备持续性。
与贵州贵酒存商标侵权纠纷
岩石股份1993年12月上市，曾先后叫作福建豪盛、利嘉股份、多伦股份和匹凸匹，自2001年11月起，公司历经了“七度更名、三度被ST”，现在，公司全称为“上海贵酒股份有限公司”，再一次更名遥遥无期。
历史上，岩石股份主营业务频繁变换，涉及房地产、矿产、互联网、金融等多个领域。当前，主营业务是白酒。
2018年12月，岩石股份以228.24万元收购白酒销售线上平台——贵酒云电子85%的股权。
2019年8月，岩石股份控股股东上海贵酒企业发展有限公司（简称“贵酒发展”）在贵州茅台镇收购了贵州高酱酒业有限公司；10月，贵酒发展又从上市公司天音控股手中收购章贡酒业及其销售公司赣州长江实业95%股权。12月3日，岩石股份将公司名称变更为“上海贵酒股份有限公司”。
然而，由于与贵州贵酒集团有限公司(简称“贵州贵酒”)的商标侵权纠纷案，岩石股份更名为“上海贵酒”被无限期推迟。岩石股份2021年年报显示，贵州贵酒于2021年9月提起诉讼，要求上市公司及关联方在官网、微信公众号、广告宣传中停止使用“贵”“贵酒”“贵酒股份”“上海贵酒”“贵酒集团”等简称及标识，并索赔1000万元。
值得一提的是，2022年7月，岩石股份发布公告称，公司收到中国证券监督管理委员会上海监管局对公司下发的《立案告知书》，公司因涉嫌信息披露违法违规，上海证监局决定对公司进行立案。目前，岩石股份涉嫌信息披露违法违规案件还未公布结果。
员工持股计划难以完成
数据显示，2021年，岩石股份营收仅6.03亿元，同比增656.81%；净利润6192.82万元，同比增671.99%。酒类业务收入5.84亿元，占总营收96.79%。
2021年年报中，岩石股份表示，未来五年将是酱酒行业前十企业排位的关键窗口期，酱酒将完成主价格带和各细分价格带的切割和占领，每个价格带都将出现龙头企业和领导品牌。
然而，2021年，岩石股份浓香酒生产量为0，销售量1012.01千升，库存量306.09千升；酱香酒生产量810.07千升，销售量1188.22千升，库存量922.8千升；果酒生产量为0，销售量891.44千升，库存量511.62千升。
总体看来，岩石股份2021年生产量为810.07千升，销售量为3228.44千升，自产量仅为25.09%。
岩石股份表示，除了公司自己生产外，对于部分中端酱酒、浓香型酒、果酒等产品，主要通过第三方贴牌加工形式进行外采。即岩石股份75%的酒都是依靠贴牌生产，其品质如何可见一斑。
2022年前三季度，岩石股份营业收入达7.87亿元，同比增长73.92%，增速喜人。然而，长江商报记者发现，岩石股份这一收入水平在20家白酒上市公司中，仅高于*ST皇台，位列倒数第二。有意思的是，岩石股份目标却很远大。2022年7月，公司发布的2022年员工持股计划（草案）（修订稿）显示，公司员工持股计划考核年度为2022年、2023年两年，第一个解锁期业绩考核目标为公司2022年营业收入不低于16亿元，第二个为公司2023年营业收入不低于26亿元。
这意味着，2022年第四季度，岩石股份的营业收入要达到8.13亿元才能达标，这甚至超过了前三季度的实际营收，成了不可能完成的任务。
同时，在营收大增之下，2022年前三季度，岩石股份净利润仅4730.16万元，同比下滑42.7%。当期岩石股份的毛利率并不算低，达64.71%。但销售费用达3亿元，同比增300.19%，占营收的38%，吞噬了净利润。
一位白酒业内人士向长江商报记者表示，由于岩石股份缺乏品牌知名度，公司必须加大销售投入，来维系整体营收的高增长，但这并不具备持续性。