《大行》招银国际维持海尔智家(06690.HK)「买入」评级 第三季业绩胜预期

　　招银国际发表报告指，虽然海尔智家(06690.HK) 2026财年指引十分稳健，但该行的看法仍然偏向审慎。重申2025财年指引，对2025财年第4季仍有信心。管理层重申了2025财年下半年及25 财年的销售高个位数增长与净利润10%以上增长。由于2025财年第三季表现不错，该行对公司2025财年第4季的销售与净利增长仍然较有信心。

　　另外，招银国际指认同公司增长的来源，但为审慎起见，考虑到宏观的超预期风险，目前仅对2026财年预期5%销售增长与9%净利增长。

　　该行指，海尔智家2025财年第三季业绩好于预期。营收按年增长10%至776亿元人民币，较该行和市场预期分别高5%和4%。净利润按年增长13%至53.4亿元人民币，较该行和市场预期高6%及2%。评级「买入」，目标价由31.57元降至29.05元。