4月8日，四川金顶(5.710, 0.04, 0.71%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.58亿元，同比下降4.06%;归母净利润为1296.71万元，同比下降80.87%;扣非归母净利润为2128.17万元，同比下降65.69%;基本每股收益0.0372元/股。
公司自1993年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.55亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四川金顶2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.58亿元，同比下降4.06%;净利润为1320.33万元，同比下降80.64%;经营活动净现金流为4783.1万元，同比下降47.65%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.6亿元，同比下降4.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.6亿 |
3.73亿 |
3.58亿 |
| 营业收入增速 |
-12.04% |
43.69% |
-4.06% |
? 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降80.87%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3823.58万 |
6778.48万 |
1296.71万 |
| 归母净利润增速 |
-2.71% |
77.28% |
-80.87% |
? 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降65.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3006.52万 |
6202.71万 |
2128.17万 |
| 扣非归母利润增速 |
-6.68% |
106.31% |
-65.69% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.7亿元、0.1亿元，同比变动分别为-2.15%、77.75%、-80.64%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3836.16万 |
6818.63万 |
1320.33万 |
| 净利润增速 |
-2.15% |
77.75% |
-80.64% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1亿元、0.9亿元、0.5亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.04亿 |
9137.41万 |
4783.1万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.43%，同比下降34.52%;净利率为3.69%，同比下降79.82%;净资产收益率(加权)为5.22%，同比下降84.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为30.43%，同比大幅下降34.52%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
44.39% |
46.48% |
30.43% |
| 销售毛利率增速 |
36.46% |
4.71% |
-34.52% |
? 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.69%，同比大幅下降79.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
14.78% |
18.28% |
3.69% |
| 销售净利率增速 |
11.24% |
23.7% |
-79.82% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.22%，同比大幅下降84.92%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
27.21% |
34.62% |
5.22% |
| 净资产收益率增速 |
-38.87% |
27.23% |
-84.92% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为57.35%，同比增长0.26%;流动比率为0.24，速动比率为0.21;总债务为1.25亿元，其中短期债务为9459.51万元，短期债务占总债务比为75.92%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.39，0.31，0.24，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.39 |
0.31 |
0.24 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.15。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
7575.2万 |
5394.59万 |
9459.51万 |
| 长期债务（元） |
2000万 |
5350万 |
3000万 |
| 短期债务/长期债务 |
3.79 |
1.01 |
3.15 |
? 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.4亿元，短期债务为0.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.46，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4616.34万 |
3685.45万 |
4344.49万 |
| 短期债务（元） |
7575.2万 |
5394.59万 |
9459.51万 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.61 |
0.68 |
0.46 |
? 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.4亿元，短期债务为0.9亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
1.5亿 |
1.28亿 |
9127.59万 |
| 短期债务+财务费用（元） |
9303.67万 |
6815.87万 |
1.1亿 |
? 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.22 |
0.17 |
0.16 |
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.21、0.2、0.16，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.21 |
0.2 |
0.16 |
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、0.43、0.17，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
2972.74万 |
3911.97万 |
50.99万 |
| 流动负债（元） |
2.97亿 |
1.94亿 |
1.9亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.1 |
0.2 |
0 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.4亿元，短期债务为0.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.322%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2812.97万 |
3345.52万 |
3714.85万 |
| 短期债务（元） |
7575.2万 |
5394.59万 |
9459.51万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.21% |
0.39% |
0.32% |
? 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为33.91%，利息支出占净利润之比为111.46%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
28.92% |
32.99% |
33.91% |
| 利息支出/净利润 |
56.33% |
26.99% |
111.46% |
? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为706万元，较期初变动率为63.22%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
432.55万 |
| 本期预付账款（元） |
706.01万 |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.5%、6.48%、10.49%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
278.79万 |
432.55万 |
706.01万 |
| 流动资产（元） |
7959.77万 |
6677.64万 |
6729.93万 |
| 预付账款/流动资产 |
3.5% |
6.48% |
10.49% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.22%，营业成本同比增长24.7%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
50.91% |
55.15% |
63.22% |
| 营业成本增速 |
-27.5% |
38.29% |
24.7% |
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为564.8万元，较期初变动率为76.63%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
319.79万 |
| 本期其他应收款（元） |
564.85万 |
? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为203.35%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
2265.28万 |
| 本期其他应付款（元） |
6871.76万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为118.59，同比下降22.11%;存货周转率为26.44，同比下降6.99%;总资产周转率为0.59，同比下降15.66%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为193.97，152.24，118.59，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
193.97 |
152.24 |
118.59 |
| 应收账款周转率增速 |
-48.53% |
-21.51% |
-22.11% |
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为30.31，28.43，26.44，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
30.31 |
28.43 |
26.44 |
| 存货周转率增速 |
-32.33% |
-6.18% |
-6.99% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.66、1.05、1.04，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.6亿 |
3.73亿 |
3.58亿 |
| 固定资产（元） |
1.57亿 |
3.57亿 |
3.46亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
1.66 |
1.05 |
1.04 |
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长288.25%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
748.94万 |
| 本期在建工程（元） |
2907.79万 |
? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.4亿元，较期初增长91.89%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
7482.11万 |
| 本期无形资产（元） |
1.44亿 |