4月26日，太极实业发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为351.95亿元，同比增长44.9%；归母净利润为-7.43亿元，同比下降181.71%；扣非归母净利润为-7.88亿元，同比下降188.39%；基本每股收益-0.35元/股。
公司自1993年7月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为17.54亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对太极实业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为351.95亿元，同比增长44.9%；净利润为-6.53亿元，同比下降164.74%；经营活动净现金流为18.33亿元，同比增长15.29%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为33.88%，9.13%，-181.71%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
8.33亿 |
9.09亿 |
-7.43亿 |
| 归母净利润增速 |
33.88% |
9.13% |
-181.71% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-4.6亿元，-3.3亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-3809.76万 |
-4.64亿 |
-3.26亿 |
?营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为5.49%、36.1%、44.9%持续增长，净利润同比变动分别为31.73%、6.09%、-164.74%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
178.46亿 |
242.89亿 |
351.95亿 |
| 净利润（元） |
9.5亿 |
10.08亿 |
-6.53亿 |
| 营业收入增速 |
5.49% |
36.1% |
44.9% |
| 净利润增速 |
31.73% |
6.09% |
-164.74% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-6.5亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
9.5亿 |
10.08亿 |
-6.53亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动44.9%，销售费用同比变动23.97%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
178.46亿 |
242.89亿 |
351.95亿 |
| 销售费用（元） |
3901.29万 |
5324.61万 |
6601.16万 |
| 营业收入增速 |
5.49% |
36.1% |
44.9% |
| 销售费用增速 |
8.97% |
36.48% |
23.97% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2、1.58、-2.81，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
19.02亿 |
15.9亿 |
18.33亿 |
| 净利润（元） |
9.5亿 |
10.08亿 |
-6.53亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2 |
1.58 |
-2.81 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.06%，同比下降35.74%；净利率为-1.85%，同比下降144.68%；净资产收益率（加权）为-9.81%，同比下降183.35%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.81%，同比大幅下降183.35%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
11.7% |
11.77% |
-9.81% |
| 净资产收益率增速 |
24.6% |
0.6% |
-183.35% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.81%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
11.7% |
11.77% |
-9.81% |
| 净资产收益率增速 |
24.6% |
0.6% |
-183.35% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4亿元，同比下降3894%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-1354.33万 |
-1012.76万 |
-4.04亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为72.77%，同比增长11.69%；流动比率为1.05，速动比率为1；总债务为77.92亿元，其中短期债务为64.6亿元，短期债务占总债务比为82.9%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.64、0.52、0.39，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.64 |
0.52 |
0.39 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.11、0.09，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
5047.37万 |
-4.78亿 |
-11.97亿 |
| 流动负债（元） |
108.4亿 |
128.86亿 |
140.78亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0 |
-0.04 |
-0.09 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为71.3亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.918%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
43.03亿 |
62.85亿 |
71.35亿 |
| 短期债务（元） |
45.59亿 |
62.3亿 |
- |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.66% |
0.84% |
0.92% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.8亿元，较期初变动率为84.49%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
4.25亿 |
| 本期其他应付款（元） |
7.83亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.73，同比增长35.79%；存货周转率为32.98，同比增长35.79%；总资产周转率为1.3，同比增长24.8%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.9亿元，较期初增长132.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.69亿 |
| 本期在建工程（元） |
3.94亿 |