3月17日，福耀玻璃发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为280.99亿元，同比增长19.05%；归母净利润为47.56亿元，同比增长51.16%；扣非归母净利润为46.66亿元，同比增长65.69%；基本每股收益1.82元/股。
公司自1993年6月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为219.82亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福耀玻璃2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为280.99亿元，同比增长19.05%；净利润为47.53亿元，同比增长51.22%；经营活动净现金流为58.93亿元，同比增长3.81%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长425.74%，营业收入同比增长19.05%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-5.67% |
18.57% |
19.05% |
| 应收票据较期初增速 |
-2.9% |
100.14% |
425.74% |
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.95%，营业收入同比增长19.05%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-5.67% |
18.57% |
19.05% |
| 应收账款较期初增速 |
8.01% |
15.44% |
21.95% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.87%，营业成本同比增长22.52%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
0.02% |
31.88% |
24.87% |
| 营业成本增速 |
-8.75% |
19.68% |
22.52% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.87%，营业收入同比增长19.05%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
0.02% |
31.88% |
24.87% |
| 营业收入增速 |
-5.67% |
18.57% |
19.05% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.03、1.81、1.24，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
52.78亿 |
56.77亿 |
58.93亿 |
| 净利润（元） |
25.98亿 |
31.43亿 |
47.53亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.03 |
1.81 |
1.24 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为34.03%，同比下降5.2%；净利率为16.91%，同比增长27.02%；净资产收益率（加权）为17.65%，同比增长36.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为39.51%、35.9%、34.03%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
39.51% |
35.9% |
34.03% |
| 销售毛利率增速 |
5.45% |
-1.64% |
-5.2% |
?销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为13.29%、5.16%、0.62%、-2.16%，同比变动分别为-11.2%、1424.96%、-425.94%、19.92%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
13.29% |
5.16% |
0.62% |
-2.16% |
| 销售净利率增速 |
-11.2% |
1424.96% |
-425.94% |
19.92% |
?销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为39.51%、35.9%、34.03%，持续下降，销售净利率分别为13.05%、13.32%、16.91%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
39.51% |
35.9% |
34.03% |
| 销售净利率 |
13.05% |
13.32% |
16.91% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为42.9%，同比增长3.9%；流动比率为1.71，速动比率为1.4；总债务为133.57亿元，其中短期债务为103.5亿元，短期债务占总债务比为77.49%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.44、1.19、1.01，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.44 |
1.19 |
1.01 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.44、0.39、0.34，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
14.22亿 |
32.57亿 |
29.89亿 |
| 流动负债（元） |
193.03亿 |
144.2亿 |
177.14亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.07 |
0.23 |
0.17 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为21.3亿元，较期初变动率为31.12%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
16.23亿 |
| 本期应付票据（元） |
21.28亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.87，同比增长0.1%；存货周转率为3.81，同比下降4.21%；总资产周转率为0.59，同比增长3.67%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.1%、0.16%、0.69%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为4035.75%、1512.18%、269.62%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
0.1% |
0.16% |
0.69% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
4035.75% |
1512.18% |
269.62% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.54%、9.66%、10.64%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
32.81亿 |
43.27亿 |
54.03亿 |
| 资产总额（元） |
384.24亿 |
447.85亿 |
507.67亿 |
| 存货/资产总额 |
8.54% |
9.66% |
10.64% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为31.3亿元，较期初增长58.51%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
19.77亿 |
| 本期在建工程（元） |
31.33亿 |
?在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期年报，在建工程较期初分别为-18.85%、-16.03%、58.51%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 在建工程较期初增速 |
-18.85% |
-16.03% |
58.51% |
| 固定资产（元） |
142.6亿 |
145.02亿 |
144.46亿 |