来源 :中房俱乐部CREC2025-05-27
近日，据上海证券交易所公布的信息，信达地产2025年面向专业投资者公开发行的30亿元公司债券，项目状态为“提交注册”。平台信息显示，这笔债券受理日期为2025年2月24日。根据公告，债券承销商包括中信证券、信达证券及中信建投证券。
在5月8日的注册稿募集说明书中，信达地产表示，此次债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期或回售的公募公司债券本金。
据时代周报记者统计，2025年初至5月23日，信达地产已有7笔债券到期或行权，债券本金合计82.2亿元。其中，“23信达地产PPN001”、“22信达地产MTN001”、“23信达地产MTN001”、“22信地01”4笔债券完成偿付，偿付债券本金38.8亿元。
也就是说，截至5月23日，信达地产还剩余本金为48.7亿元的债券将在2025年到期或行权。
信达地产在公告中表示，具体偿还债券的明细将根据实际发行规模、募集资金到账情况、债务偿付要求及债务结构调整计划等因素综合调整，以优化债务结构并降低财务成本。此外，公司提到，若在募集资金到位前已通过自筹资金先行偿还部分债务，后续将用募资置换。
此次发债并非信达地产2025年首次融资动作。4月8日，该公司已成功发行规模16.6亿元的2025年度第一期中期票据“25信达地产MTN001”，募集资金用于偿还本部行权或到期的债务融资工具，涉及三笔债券的本金及利息合计34.21亿元。
财报显示，截至2024年年末，信达地产一年内到期非流动负债为177.36亿元，同比增长84.79%。对此，信达地产表示，这主要为一年内到期的应付债券增加。报告期内，公司现金及等价物余额为47.92亿元。
现金流方面，2024年其经营活动现金流净额为-11.41亿元，同比下降260.14%；2025年一季度其经营活动现金流净额降幅有所收窄，但仍未转正，为-3.48亿元。
营收方面，信达地产2024年营业收入为80.28亿元，同比下降29.7%，创近十年新低；净利润亏损7.84亿元，扣非净利润亏损进一步扩大至8.17亿元。2025年一季度，公司营收继续下滑34%至5.18亿元，归母净利润由盈转亏，录得-2.09亿元。
在财务状况较为紧张的情况下，信达地产在今年还计划出资百亿参与房地产行业纾困。
1月9日，信达地产发布公告，宣布公司将对外投资参与房地产行业存量资产纾困盘活基金，该基金名为“房地产行业存量资产纾困盘活基金”，认缴总规模为200.01亿元人民币。其中信达地产作为劣后级有限合伙人，认缴金额高达100亿元人民币。
业内人士分析，作为具备AMC（资产管理公司）背景的房企，信达地产可能试图通过纾困业务开辟新的盈利渠道，但其短期内的资金压力与长期转型目标之间的矛盾仍需观察。
此外，截至2023年底，中国信达为公司并表纾困项目提供债权投资款合计26.49亿元，为公司项目开发运营提供资金支持；同期末，信达投资有限公司为公司提供担保余额为10.00亿元。
分析人士认为，此次30亿元债券若成功发行，或能缓解短期偿债压力，但公司能否通过纾困基金实现业务转型、改善盈利结构，仍需取决于行业复苏进度及具体项目运作成效。