来源 :新浪证券2023-12-13
近日，绿地控股集团股份有限公司（下文简称“绿地控股”或“公司”）更新了其股东解除质押和质押情况，在今天最新的公告中表示公司的第一大股东格林兰在本次解质和质押后，累计质押公司3,585,923,286股，占其持股数量的比例为98.58%。
公告中表示质押的股权中，格林兰为自身融资质押的股数为521,056,250股，占其持股股数的14.32%；而质押中余下的3,064,867,036股均为格林兰为绿地控股融资质押的股份。第一大股东较高的质押比例使得股价波动对质押风险影响较大。
而从中期报告中可以看出，格林兰在2022年多次减持合计约3.8亿股公司股份后，在今年上半年依然在持续减持，1-6月份合计减持了4,980,000股，而格林兰作为吸收合并原上海绿地（集团）有限公司职工持股会而设立的有限合伙企业，它的减持是否也一定程度代表公司的骨干成员在逐步减持存疑。
资料来源：公司公告
从公司的流动性来看，截至9月底，公司的货币资金余额为401.95亿元，而如果用短期借款和一年内到期的非流动负债之和来估算短期有息负债，两者合计达到约891.49亿元。货币资金和经估算的短期有息负债之间的缺口为489.54亿元，说明公司在9月底对全资子公司旗下9只债券展期后，偿债压力依然存在。
而除了上述的偿债能力带来的流动性压力外，经营性负债所带来的压力同样值得关注，即应付账款、应付票据等。就在1个月前的11月份中旬，“绿地控股”的名字出现在公司一家上游供应商天安新材发布的债务重组公告中，其中显示公司用位于杭州的3套商品房抵付856.04万的欠付货款。
天安新材在公告中表示自2021年下半年起，下游房地产行业整体增速下滑，部分企业出现流动性危机，甚至现金流紧张。而相关企业的流动性紧缩也使得天安新材的应收账款回款及时性、安全性方面的经营风险相应增加。为了有效地降低相关业务回款的不确定性风险，经协商，选择通过债务重组人“以房抵债”来化解潜在的坏账损失风险。
与公司同样出现在这次债务重组中的包括中梁地产、中南地产、龙光地产和贵阳宏益，而其中的前三家企业均为出险上市房企。虽然天安新材在公告中并未表示对本次以房抵债的几家房企的应收账款账龄，但从其相关表述判断，对应款项有较大可能性为中长账龄的应收账款。
根据三季度报披露显示，截至9月30日，公司的应付账款、应付票据余额分别为3068.29亿元、212.53亿元，合计约为3280.82亿元。在如此大规模的经营性负债中有多少是存在潜在隐患的呢？
从另一个角度看公司的流动性压力，根据爱企查显示，在11月底，公司新增了一则作为失信被执行人的信息，执行标的为208,156元，而失信行为则为有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务。
资料来源：爱企查
作为前三季度营业收入超2500亿元，净利润超30亿元的房企，800多万和20多万看上去并不是两个“天文数字”，而透过公司对这两笔款项的欠付，也不免令人对其经营性负债的偿付能力及目前的流动性风险存疑。