来源 :陈市观察2023-03-21
每逢房地产企业甩卖资产，都会引发业内外的一波“高潮”，尤其像绿地控股这样重量级的头部房企都开始甩卖核心资产的时候，更是会成为海内外共同关注的焦点。
根据公开资料显示，兰生股份宣布以5.6亿的价格购买绿地外滩中心项目T3幢的13层和14层共2层办公楼及35个车位；3月13日，外服控股宣布将耗资超过13亿元拿下绿地外滩中心5层办公楼及数十个车位。值得一提的是，兰生股份出的5.6亿价格，低于市场价20%，也就是说，绿地是以8折的价格出售上海外滩的核心资产。
对此，有业内分析人士指出，无论是兰生股份，还是外服控股，其背后的实控人都是上海市国资委，绿地控股接连甩卖位于上海的核心资产，可能是上海地方政府为了解决房产危机的一场尝试性“手段”。对于绿地控股来说，能通过资产变现来缓解企业运作压力，实属迫不得已。值得注意的是，位于上海外滩的绿地项目融合了国际金融办公、环球贸易、高端商业文化娱乐、顶级居住配套等，属于房地产高端定位项目，属于绿地控股核心资产中的核心，其商业价值及变现能力都是集团首屈一指的。
正因为如此，绿地控股以市场价的8折出让核心资产才会在行业内掀起新的波澜，外界不禁猜测，难道绿地控股这次真的扛不住了吗？
有信息显示，绿地控股的危机最早开始于2019年的银行委托贷款逾期事件；紧接着，2020年发生了网易成都房地产频道向成都绿地城运公司索要广告款事件；接连两个登上热搜的事件将绿地控股推向了舆论风口。随后的2021年，绿地控股的债务压力开始全面凸显，先后有多个城市的绿地项目因为债务压力而出现延期交付问题。对于延期交付问题，绿地官方信息直言不讳，声称集团公司现金流出现了危机。为了减轻债务压力，自2021年开始，绿地控股便减少了拿地频次、甩卖核心资产、剥离高负债项目，拢共压缩的负债规模超过800亿元人民币，但是这远远不够。
绿地控股的压缩债务规模像极了拆东墙补西墙。有资料显示，绿地控股一方面甩卖核心资产，另一方面还在四处筹集资金，其债务规模不降反增。截止到2022年9月，绿地控股总债务规模超过1.18万亿，同比略有下降；最要命的是，流动性负债规模就高达1.059万亿。有业内人士分析称，绿地控股流动性负债规模在行业内绝对能进入前三名。换句话说，在万亿级的债务压力下，对企业来说，任何高超的经营策略都将是“回天乏术”。
有人说，眼看他起高楼、眼看他宴宾客、眼看他楼坍塌。没错，对于绿地控股来说，其市场策略就是“起高楼”，并成为行业内著名的商业模式。2005年，总高450米的南京紫峰大厦项目启动，这也被认为是绿地控股进入超高层市场的起点。随后今年，绿地控股先后在武汉、西安、成都、昆明等城市建设超高层地标性大厦。有人曾警告，这种玩法无异于“玩火自焚”，因为超高层大厦建设成本高、盈利能力弱，而且烂尾风险极高。事实证明，绿地控股通过向输血的方式，一步步消耗其他项目的利润，最终债台高筑。
在笔者看来，房地产下行周期一旦延长，绿地控股曾引以为傲的超高层必将是最大的拖累。随着市场的饱和，想要通过甩卖核心资产来缓解流动性危机的策略也未必会持续奏效。而最后的结果也正好应了那句老话，眼看他起高楼、眼看他宴宾客、眼看他楼坍塌。对此，您怎么看？