6月29日晚间，国际评级机构标普发布报告称，由于绿地控股（600606.SH）已完成对其5亿美元高级无抵押票据展期一年的计划，故标普决定将绿地控股长期发行人信用评级由“SD”上调至“CCC-”，并将绿地控股担保的高级无抵押票据的长期发行评级由“C”上调至“CC”。
此前，在6月初举行的绿地控股2021年业绩会上，绿地控股董事长兼总裁张玉良曾表示，6月到期美元债为“主动展期”，是出于保障企业经营的健康稳定和良性循环的需求。
对于即将到来的余下数只到期美元债的资金排布，张玉良称，绿地控股将多管齐下，狠抓现金流及资金统筹，加快回笼资金、加大力度推进境内外存量物业的销售去化、并继续与金融机构保持良好合作。
仅去年一年，绿地控股全年压降812亿元有息负债；截至年末，有息负债余额已下降至2406亿元。
据企业预警通等第三方债券工具披露的信息，绿地最近一笔将到期的美元债为8月10日。加上这笔美元债，绿地在今年年内即今年下半年，一共要面临四笔美元债的到期兑付，共涉及债券余额约14.2亿元。
8月一笔美元定息债券将到期
标普提及的绿地控股本次展期成功的这笔美元债发行于2019年6月25日，年利率为6.75%，发行本金为5亿美元。
在5月27日时，绿地控股于香港债市发布公告，拟寻求该笔美元债到期4.88亿美元的持有人对拟议修订和豁免的同意。
绿地控股提议，将上述票息为6.75%美元债延期一年，即公司在6月25日先行支付10%的未偿本金，剩余部分在2023年6月25日偿还；还提议将为债券加入发行人赎回权，可以部分或者全部赎回债券。
行业寒冬，对美元债展期并不是一件稀奇事。今年以来，房地产下行压力未有缓和，不少大中型房企进行债务管理，对境内外债务都有不少寻求展期或变更兑付方案的案例。
尽管债务展期不等于实质性违约，但作为知名大型房企，绿地控股的美元债也需要展期一事还是引发了行业高度关注。
到了6月22日，绿地控股发布公告，该笔美元债展期通过，公司于当日支付了期征求相关同意费，拟议的修订和豁免也在当日票据修订文件签署后生效。
事实上，在该笔债券展期，以及之后于6月7日召开的2021年业绩及现金分红线上说明会上，就展期、海外资产出售、公司交付项目情况等焦点问题，绿地控股也曾多次回应。
绿地控股对公司寻求这笔美元债的展期表示遗憾和抱歉，按照公司管理层的说法，公司在内地销售回款主要取决于疫情和销售情况。而3月以来上海疫情爆发，至6月才复工复产，令公司正常生产经营受到了很大影响。
克而瑞数据也显示，百强房企5月单月销售业绩环比增长5.6%，同比降低59.4%；今年前5月则的累计操盘业绩规模仍同比下降了52.3%，整体销售情况也不乐观。
绿地控股彼时曾预计，6月能恢复到之前水平，因此公司仅针对6月到期的这笔债券进行征询，展期一年。并且，绿地控股还加入了一个认购期权，也表面了只要公司恢复偿付能力，就能全部赎回的态度。
张玉良在业绩会上还称，此为公司“主动展期”行为，是公司从稳定核心产业、实现可持续发展的全局出发，主动应对、采取积极的债务管理举措。
梳理往期公告可发现，去年下半年以来，在公开市场，绿地控股仅完成一笔直接融资。即在去年12月10日，通过境外全资子公司绿地全球发行了一笔在港交所上市的3.5亿美元定息债券、票面利率为7.974%，到期日为今年8月10日。
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绿地控股3.5亿美元定息债券发行概况，图片来源：企业预警通
截至目前，除6月到期的前述美元债已展期之外，绿地控股其余的存续美元债并无相关安排。
综合多个第三方债券工具披露的信息可见，加上8月到期的美元债，绿地控股在今年下半年共面临四笔美元债的到期兑付，共涉及债券余额约为14.2亿美元。
第一大股东新增4500万股质押融资用于公司生产经营
绿地控股“降负债”已有一定成效，去年一年，绿地控股压降有息负债812亿元；自“三条红线”政策出台以来，已累计压降有息负债1476亿元。
截至去年末，绿地控股房地产业有息负债余额降至1567亿元，占比年末总有息负债的65%。
与此同时，去年绿地控股实现了“三道红线”中的现金短债比、净负债率两项指标转绿，降为“黄档”房企。
在去年，绿地控股还将自己所处的行业从房地产开发改成了基建。这一年，绿地控股来自房地产及相关产业营收为2049.54亿元，增幅为5.2%，占总营收比例进一步降至37.7%。
同期，绿地控股来自建筑及相关产业贡献的营收同比增加33.4%至3114.24亿元，占总营收比重则提升至57.2%。
不过，受行业下行及疫情影响，绿地控股最新的今年1-3月的业绩表现出现下滑。
今年前3月，绿地控股实现总营收959亿元、净利润25.47亿元，分别同比下降27.62%、35.24%；合同销售金额308亿元，同比减少56.1%。
截至3月末，绿地控股货币资金为656.8亿元，同比减少20.6%；同期，公司期借款、一年内到期的长期借款总和则为930.2亿元。
绿地控股在业绩会上表示，公司将加强核心产业现金流管理，并加大力度推进境内外存量物业销售去化，并加强银企合作来保障债务顺利偿还。
绿地控股披露的一些关键指标显示，今年前4月公司销售回款近500亿元，回款率超过120%。在融资端，公司一季度实现新增融资提款约100亿元。
对于资产出售，绿地控股并不避讳。按照公司的说法，未来2-3年，绿地控股可供出售的存量物业总货值约2000亿元。公司将加快海外业务轻资产转型，包括“去化、减量、处置、变现”等核心工作的推进，加快资金回笼。
今年5月时绿地也曾发布消息称，绿地纽约太平洋公园项目中两栋公租公寓楼顺利出售，合同总金额为3.15亿美元，该资金用于偿还项目海外开发贷及自身运营。
为了支持公司生产经营，绿地控股的第一大股东上海格林兰投资企业(有限合伙)(简称“格林兰”)还在6月22日质押了4500万股股份质押给中信银行，来进行股权质押融资。
回看绿地控股自去年6月以来即近一年时间以来，共发布过9次股权质押公告，1次股权解除质押公告。
质押融资背后，或多或少地与去年以来房地产行业融资收窄相关，而企业一方面要保障正常的经营，另方面要保障债务的还款资金，对企业的抗压能力形成挑战。
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格林兰累计质押情况，图片来源：绿地控股公告
截至最新的6月22日，格林兰累计质押占所持绿地控股股份的比例为70.68%，占绿地控股总股本的19.20%。
绿地控股的公告还披露，未来半年内到期的质押股份累计数量为2.5亿股，占其所持股份比例为7.20%，占公司总股本比例为1.96%，对应的融资余额为7.79亿元。
“以上股权质押均是格林兰为本公司向银行融资提供的质押担保，不涉及其自身融资安排。”绿地控股称，公司具备良好的资金偿付能力，将通过自有或自筹资金偿还到期银行借款。