来源 :金融界2024-05-02
2024年5月2日，青岛啤酒获开源证券增持评级，近一个月青岛啤酒获得13份研报关注。
研报预计2024Q1公司营收101.5亿元，同比-5.2%；扣非前后归母净利润15.97、15.13亿元，同比+10.06%、+12.11%。我们维持2024-2026年归母净利润49.44/54.64/58.37亿元预测，需求有望保持韧性、利润较快增长，2024年体育赛事年有望提振市场情绪。结构持续升级，销量略有下滑，2024Q1啤酒销量同比-7.6%，吨价同比+2.5%，结构升级有所放缓。展望2024年，预计全年啤酒销量相对平稳，吨价小幅增长、但餐饮需求疲软下增速有所放缓，白啤等产品有望继续带动公司产品结构向上改善。同时成本端大麦、玻瓶、纸箱等原料价格有望回落，公司利润仍有望保持较快增长。2024年奥运等赛事有望提振市场情绪，关注旺季表现。
风险提示：成本上涨风险、雨水天气风险、宏观经济放缓风险、食品安全风险。