麦格理降海螺水泥(00914)目标价7%至28港元 指前董事长被调查损害公司价值

　　麦格理发研报指，近期对海螺水泥(600585)（00914）前董事长进行的调查严重损害了企业形象，将给引发市场对公司ESG（企业环境、社会、治理）的担忧与质疑，以及对市场预期的行业联盟增加更大的不确定性，甚至影响水泥行业未来的竞争格局。该行认为，目前该行业承受着巨大压力：行业供需疲软、2022年下半年需求复苏黯淡、且基建融资改善进展甚微。

　　基于3.4倍的2023财年企业价值倍数（EV/EBITDA），该行将海螺水泥目标价从30港元下调7%至28港元，维持“跑输大市”评级。考虑到公司治理风险和市场预期联盟的不确定性上升，该行倍数较4.5倍的五年平均水平折价25%（之前为20%）。每股收益预测值不变。

　　消息显示，安徽省人民政府副秘书长王诚涉嫌严重违纪违法，目前正在接受纪律审查和监察调查。自2021年4月起，王诚担任安徽海螺集团党委书记、董事长，任期为2021年5月28日-2022年5月29日。