开源证券：长电科技盈利能力明显改善，维持“买入”评级

　　开源证券研报指出，长电科技营收创历史新高，利润总额同比增长，维持“买入”评级。2025年公司实现营收388.71亿元/+8.09%，创历史新高，利润总额17.38亿元/yoy+5.42%，归母净利润15.65亿元/yoy-2.75%，盈利能力明显改善。分工厂来看，长电微营收2.04亿元，高端先进封装产品量产，产能利用率稳步提升；晟碟半导体营收36.21亿元，报告期内产品结构调整升级；长电江阴营收21.58亿元，晶圆级封装测试一体化服务价值提升。公司XDFOI芯粒高密度多维异构集成已量产，光电合封（CPO）方面已形成可复用的平台化能力，硅光引擎产品已完成客户样品交付并通过验证。同时公司与全球前三大存储制造商合作密切；在射频、功率等领域亦深度布局2.5D/3D封装技术，已形成多点支撑的业务布局。