来源 :格隆汇2023-07-26
国联证券研报指出，长电科技(600584.SH)是全球第三大、大陆第一大的半导体封测厂商。公司产品主要下游应用领域包括汽车电子/高性能计算/通信和存储等领域，2022年公司汽车电子和运算电子领域收入同比分别增长85%和46%，收入占比分别增加1.8和4.2个百分点。XDFOI TM Chiplet高密度多维异构集成系列工艺已按计划进入稳定量产阶段。汽车电子/大算力芯片等成长领域的占比提升，伴随消费/通讯进入复苏周期，公司业务规模有望进一步扩张。
公司在江阴、滁州、宿迁等国内城市以及新加坡、韩国等海外地区均建设有生产基地，且在中国和韩国均设有研发中心。2023年，公司的资本开支将重点围绕汽车电子专业封测基地、2.5D Chiplet、新一代功率器件等方向，同时加强现有工厂高性能封测技术升级、工厂自动化等优化提升。
鉴于公司国内半导体封测龙头地位，综合绝对估值法和相对估值法，该行给予公司24年25倍PE，目标价47.14元，首次覆盖，给予“买入”评级。